บล.ไอร่า:
TKN เถ้าแก่น้อย 3Q64 กําไรสุทธิ 19 ล้านบาท -13%QoQ และ -78%YoY หลังในประเทศถูกกระทบจาก COVID-19 แม้ยอดส่งออกฟื้นตัว
- ผลการดำเนินงาน 3Q64 มีกำไรสุทธิ 19.3 ล้านบาท ลดลง 13%QoQ และ 78%YoY แม้ยอดขายต่างประเทศฟื้นตัว 34%QoQ โดยเฉพาะในจีน เพิ่มขึ้นโดดเด่น 118%QoQ แต่ยังไม่สามารดชดเชยยอดขายในประเทศท่ีหดตัว 23%QoQ หลังได้รับผลกระทบจาก COVID-19 นอกจากนี้ยังถูกกระทบจาก (1) ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นจากมาตรการป้องกัน COVID-19 (2) ต้นทุนต่อหน่วยที่เพิ่มขึ้นจากยอดขายที่ลดลง และ (3) ค่าขนส่งและราคาวัตถุดิบ เช่น ราคาน้ำมันทที่เพิ่มขึ้น เป็นต้น ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นยังถูกกดดันต่อเนื่องจาก 23.6% เมื่อ 2Q64 เป็น 19.3% ใน 3Q64
- คาดผลประกอบการ 3Q64 ต่ำสุดของปี คาดมีแนวโน้มฟื้นตัวตั้งแต่ช่วง 4Q64 หลังสัญญาณการฟื้นตัวของยอดขายต่างประเทศดีขึ้น ตามลำดับ โดยเฉพาะยอดขายจีนที่เพิ่มขึ้นจาก 118 ล้านบาท เมื่อ 2Q64 เป็น 259 ล้านบาท ใน 3Q64 ซึ่งเป็นผลจากการเพิ่ม Distributor รายใหม่ เมื่อเดือนก.ค. ที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ยอดขายในประเทศคาดการฟื้นตัวยังเป็นไปอย่างจำกัด หลังจำนวนนักท่องเที่ยวซึ่งเคยเป็นกลุ่มลูกค้าสำคัญของ TKN ยังมีจำนวนไม่มากนัก ทางด้านค่าใช้จ่ายคาดยังได้รับปัจจัยกดดันจากปัญหาตู้คอนเทนเนอร์ที่ส่งผลให้ต้นทุนค่าขนส่งสูงขึ้น
- ปรับลดคาดการณ์กำไรสุทธิปี’64 ลง 18% คาดอยู่ที่ 129 ล้านบาท หดตัว 47% แต่คงกำไรสุทธิปี’65 คาดอยู่ที่ 266 ล้านบาท กลับมาเติบโตกว่า 1 เท่า จากยอดขายที่ฟื้นตัวและฐานที่ต่ำในปี’64 แม้คาดผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว แต่ยังมองการฟื้นตัวของยอดขายในประเทศเป็นไปอย่างจำกัด รวมถึงมองว่ายังต้องติดตาม Performance ของ Distributor รายใหม่ในจีนซึ่งยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น ทำให้ยังคงคำแนะนำ ”ถือ” ประเมินราคาเป้าหมายปี’65 ที่ 7.50 บาท
- Advertisement -
