KS Daily View 04.11.2024 >>> มอง SET พักตัวต่อ รอเลือกตั้งสหรัฐฯ SET อาจพักตัวต่อในกรอบ 1,440 – 1,475 จุด หุ้นแนะนำ STGT, AMATA
Theme การลงทุนสัปดาห์นี้ : คาดตลาดหุ้นไทยในสัปดาห์นี้ยังคงเคลื่อนไหวผันผวน มองสัปดาห์นี้ดัชนี SET index อาจพักตัวต่อในกรอบ 1,440 – 1,475 จุด หลังสหรัฐฯรายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาคการเกษตร อ่อนแอ ซึ่งไม่เพียงสะท้อนผลกระทบจากเฮอร์ริเคน ‘เฮลีน’ ในเดือน ต.ค. เป็นระดับที่การสร้างงานใหม่เริ่มไม่เพียงพอต่อแรงงานใหม่ที่เข้าสู่ตลาด สะท้อนอัตราการว่างงานมีแนวโน้มปรับตัวเพิ่มขึ้นในระยะข้างหน้าและเป็นสัญญาณเชิงลบต่อภาพเศรษฐกิจโดยรวมของสหรัฐฯ อีกทั้งดัชนีราคาจากรายงาน ISM ภาคการผลิตปรับตัวเพิ่มขึ้นแรงเป็น 54.8 จุดในเดือน ต.ค. ส่งผลให้ตลาดมีความกังวลเรื่องแรงกดดันเงินเฟ้อที่จะกลับมา ขณะที่ด้านปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตามในสัปดาห์นี้ ประเด็นหลักคือในวันอังคารที่ 5 พ.ย.2567 ติดตามการเลือกประธานาธิบดีของสหรัฐฯ เรามองความเป็นไปได้ 4 สถานการณ์ เรามองหาก Trumpชนะการเลือกตั้งมีแนวโน้มที่จะปรับเพิ่มภาษีนำเข้าสินค้าจากต่างประเทศโดยเฉพาะจากจีน ส่งผลให้เงินเฟ้ออาจเร่งตัวขึ้นจากต้นทุนสินค้าที่เพิ่ม อัตราดอกเบี้ยจึงมีแนวโน้มจะทรงตัวในระดับสูงนาน หาก Harris ชนะการเลือกตั้ง แนวโน้มเงินเฟ้อคาดทยอยปรับลดลงต่อ อัตราดอกเบี้ยมีทิศทางปรับลดลงตามและค่าเงินดอลลาร์มีแนวโน้มอ่อนค่า ในสัปดาห์นี้ Fed มีกำหนดประชุมเพื่อกำหนดทิศทางนโยบายการเงิน เราคาด Fed จะปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงต่อ 25bps
แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศ : ประเมินดัชนีเชิงบวกในสัปดาห์นี้ คาดปรับพักตัวในกรอบ SET index ที่ 1,440-1,475 จุด มองแนวโน้มหุ้นที่มีโอกาส outperform คือหุ้นที่คาดว่าจะมีผลประกอบการใน 3Q24 ที่แข็งแกร่งและ ไม่ได้รับผลกระทบแต่ยังอาจจะมีประเด็นบวกจากการเลือกตั้งของสหรัฐอเมริกาได้ และกลุ่มที่ได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยขาลง กลยุทธ์การลงทุนสัปดาห์นี้เราแนะนำเก็งกำไรในหุ้นAMATA, STGT, SAK, BBIK, SJWD
ข่าวและประเด็นสำคัญที่มีผลต่อการลงทุน
1.กระทรวงแรงงานสหรัฐเปิดเผยว่า ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้นเพียง 12,000 ตำแหน่งในเดือนต.ค. ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 4 ปี หรือนับตั้งแต่เดือนธ.ค.2563 และต่ำกว่าตัวเลขคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ระดับ 100,000 ตำแหน่ง หลังจากเพิ่มขึ้น 223,000 ตำแหน่งในเดือนก.ย. ส่วนอัตราการว่างงานทรงตัวที่ระดับ 4.1% สอดคล้องกับตัวเลขคาดการณ์ของนักวิเคราะห์
2.สถาบันจัดการด้านอุปทานของสหรัฐ (ISM)เปิดเผยว่า ดัชนีภาคการผลิตของสหรัฐปรับตัวลงสู่ระดับ 46.5 ในเดือนต.ค. ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 15 เดือน หรือนับตั้งแต่เดือนก.ค.2566 และต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ที่ระดับ 47.6
3.เอสแอนด์พี โกลบอลเปิดเผยว่า ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของสหรัฐ ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 48.5 ในเดือนต.ค. จากระดับ 47.3 ในเดือนก.ย.อย่างไรก็ดี ดัชนี PMI ยังคงปรับตัวต่ำกว่าระดับ 50 ซึ่งบ่งชี้ภาวะหดตัวของภาคการผลิตสหรัฐ โดยเป็นการหดตัวติดต่อกันเป็นเดือนที่ 4
4.เชิ่ง ชิวผิง รัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงพาณิชย์จีนเปิดเผยว่า จีนจะเปิดตัวกิจกรรมส่งเสริมการบริโภคชุดใหม่ใน 5 มณฑลใหญ่ในเดือนพ.ย. และนโยบายใหม่ที่มุ่งส่งเสริมการใช้จ่ายของผู้บริโภคนโยบายดังกล่าวจะช่วยสนับสนุนเศรษฐกิจที่เกี่ยวกับการเปิดตัวสินค้าและบริการใหม่ (debut economy) เสริมความแข็งแกร่งให้อุตสาหกรรมค้าส่งและค้าปลีก และส่งเสริมโครงการนำร่องสำหรับระบบการค้าสมัยใหม่ใน 20 เมือง รวมทั้งเซี่ยงไฮ้และเทียนจิน
5.ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) สาขาแอตแลนตา เปิดเผยว่า แบบจำลองคาดการณ์GDPNowล่าสุดแสดงให้เห็นว่า เศรษฐกิจสหรัฐขยายตัว 2.3% ในไตรมาส 4/2567 เฟดสาขาแอตแลนตาจะรายงานตัวเลขคาดการณ์GDPNow ครั้งต่อไปในวันที่ 5 พ.ย. ทั้งนี้ เศรษฐกิจสหรัฐขยายตัว 1.4% ในไตรมาส 1, 3.0% ในไตรมาส 2 และ 2.8% ในไตรมาส 3
Daily pick
STGT: ราคาพื้นฐานที่ 12.00 บาท
เราคงมุมมองเชิงบวกต่อ STGT ถึงแม้งบใน 3Q24 อาจจะออกมาลดลง qoq จากผลกระทบของอัตราค่าเงินบาที่แข็งกว่าคาดใน 3Q24 ที่ผ่านมาแต่ยังสามารถเติบโตได้ yoyอย่างแข็งแกร่ง ในขณะเดียวกันเรามองข้ามไปยังงบ 4Q24 ที่มีโอกาสกลับมาเติบโตได้อย่างดีจากส่วนของ ปริมาณการขายที่เพิ่มมากขึ้นจาก ความรุนแรงของนโยบายกำแพงภาษีของ US-China trade tension ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราภาษีของถุงมือยางเพื่อการแพทย์ เป็น 50% และ 100% ในปี 2025 และ 2026 ตามลำดับ จาก 7.5% ในปัจจุบัน นอกจากนี้ จากการเยี่ยมเยียน บริษัทถุงมือรายใหญ่ในมาเลเซียที่ผ่านมาคาดกว่า ความต้องการของถุงมือยางของโลกจะปรับตัวดีขึ้นหลังจากมีการระบายสินค้าคงคลังไปค่อนข้างมากในช่วงปีที่ผ่านมา
AMATA: ราคาพื้นฐาน 33.50 บาท
เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ AMATA จาก Backlog ที่ยังคงทำ all time high อย่างต่อเนื่องมากถึง 19.4 พันล้านบาท ใน 3Q24 เพิ่มขึ้นจากใน 2Q24 ที่ราว 16.9 พันล้านบาท โดย Backlog ของ AMATA มีความแข็งแกร่งมากจากการที่ลูกค้าต้องวางเงินมัดจำในสัดส่วนที่สูงราว 20-30% เราคาดงบใน 3Q24 จะมีการขายที่ดินเพิ่มเติมได้ 957 ไร่ ส่งผลให้ ยอดขายที่ดิน 9m24 ทำได้ 2,018 ไร่ เกินเป้าหมายของปี 2024 และคาดว่าใน 4Q24 มีโอกาสขายได้อีก 500ไร่ ทำให้ ยอดขายทั้งปีไปแตะ 2500 ไร่ได้ ซึ่งสูงเป็นประวัติการณ์และมีการโอนรับรู้รายได้ จำนวน 452 ไร่ใน 3Q24 คาดกำไรโต 100%yoy นอกจากนี้เนื่องจากความต้องการของที่ดินเพื่ออุตสาหกรรมในตอนนี้มีความต้องการสูงกว่าอุปทานเป็นจำนวนมาก จากการย้ายฐานการผลิตของจีนและไต้หวันทำให้ ทั้งAMATA สามารถปรับราคาขายที่ดินได้ 10-15% ซึ่งอาจจะเป็น upside สำหรับ GPM ในอนาคต และมองเป้าขายที่ดินปี 2025 ที่มากกว่า 2000 ไร่
รานงานตัวเลขเศรษฐกิจ
- วันจันทร์ ติดตามรายงานดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตของโซนยุโรปครั้งสุดท้าย (HCOB Manufacturing PMI) เดือน ต.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ 45.9 ทรงตัวจากครั้งก่อนหน้า ต่อด้วยยอดสั่งซื้อสินค้าจากโรงงาน (Factory Orders) ในสหรัฐ เดือน ก.ย. ตลาดคาดการณ์ที่ -0.5% MoM ชะลอตัวลงจากเดือนก่อนหน้าที่ -0.2%% MoM
- วันอังคาร ติดตามตัวเลขดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการบริการของจีน (Caixin Service PMI) เดือน ต.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ 50.5 จุดปรับตัวขึ้นจากเดือนก่อนหน้าที่ 50.3 จุด ต่อด้วยรายงานตัวเลขเงินเฟื้อพื้นฐานของไทย (TH CPI) เดือน ต.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ 0.95% YoY ปรับตัวขึ้นจากเดือนก่อนหน้าที่ 0.61% YoY และตัวเลขเงินเฟื้อที่ไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน (TH Core CPI) เดือน ต.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ 0.80% YoY ปรับตัวขึ้นจากเดือนก่อนหน้าที่ 0.77% YoY และปิดท้ายด้วยตัวเลขดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการบริการของสหรัฐ (ISM Service PMI) เดือน ต.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ 53.8 จุดชะลอตัวจากเดือนก่อนหน้าที่ 54.9 จุด
- วันพุธ ติดตามรายงานดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการบริการของโซนยุโรปครั้งสุดท้าย (HCOB Service PMI) เดือน ต.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ 51.2 ทรงตัวจากครั้งก่อนหน้า
- วันพฤหัสฯ ติดตามตัวเลขส่งออกของจีน (CN Export) เดือน ต.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ 4.5% YoY เร่งตัวขึ้นจากเดือนที่ผ่านมาที่ 2.4% YoY และ ตัวเลขนำเข้าของจีน (CN Import) ตลาดคาดการณ์ที่ -1.5% YoY ชะลอตัวจากเดือนที่ผ่านมาที่ 0.3% YoY ต่อด้วยดัชนียอดค้าปลีกของฝั่งยุโรป (EU Retail sales) เดือน ก.ย. ตลาดคาดการณ์ที่ 1.3% YoY เร่งตัวขึ้นจากเดือนก่อนหน้าที่ 0.8% YoY และปิดท้ายด้วยจำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐ (US Initial Jobless Claims) ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดคาดการณ์ที่ 2.23 แสนตำแหน่ง เทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้าที่ 2.16 แสนตำแหน่ง
- วันศุกร์ ติดตามผลการประชุม FOMC โดยตลาดคาดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 bps และติดตามดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภครัฐจากมหาวิทยาลัยมิชิแกนครั้งแรก (Michigan Consumer Sentiment Prelim) เดือน พ.ย. ตลาดคาดการณ์ที่ 71.0 เทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ 70.5 จุด
