บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update : PTG (Trading Buy; TP10.5)
Slightly negative ต่อข่าวปัญหาคุณภาพสินค้าของ ร้านที่หมดสัญญาแฟรนไชส์ Subway 105 แห่ง อาจกระทบต่อความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและกระทบยอดขายรวมถึงกำไรของสาขาที่ดำเนินการในปัจจุบัน 51 สาขา (เรารวมกำไรของ ธุรกิจ subway ไว้ราว 60 ลบ./ปี หรือราว 4-5% ของกำไรใน 2024-25F)
สาขา Subway เดิม 153 สาขา ไม่ได้รับการต่อสัญญาฯ 105 แห่ง ปัจจุบันสาขาภายใต้การบริหาร + เปิดใหม่ ของ PTG มีอยู่ 51 สาขา (ที่ตั้งดูได้ใน Facebook Subway Thailand) ทั้งนี้บริษัทชี้แจงว่าอยู่ระหว่างขั้นตอนทางกฏหมายในการจัดการกับปัญหาผู้ที่ไม่ได้รับการต่อเฟรนไชส์ยังคงแอบอ้างแบรนด์
คงคำแนะนำ Trading Buy มองหากราคาปรับลงมากจากกังวลประเด็นข้างต้น จะเป็นโอกาสซื้อเก็งกำไร การฟื้นตัวใน 4Q24F – 2025F ตามปริมาณขายที่เติบโตจากการเพิ่มส่วนแบ่งตลาด และ ค่าการตลาดฟื้นตัวหลังต้นทุนน้ำมันลดลง
