บล.ทรีนีตี้:
ลีโอ โกลบอล โลจิสติกส์ – LEO คาดแนวโน้ม 4Q21 All Time High ต่อ
- เรายังคงแนะนำ ซื้อ และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 16.50 บาท อิง PE 25 เท่า จาก EPS ในปี 2022 ที่ปรับเพิ่มขึ้นตามสมมติการเติบโตใหม่
- ผู้บริหารยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อความต้องการการขนส่งทางเรือ Global demand ยังมีการเติบโตที่ดี โดยคาดปี 2022 บริษัทจะมีรายได้เติบโตกว่า 20-25%
- คาดบริษัทจะได้รับประโยชน์จากการเปิดรถไฟความเร็วสูงลาว-จีน ซึ่งจะช่วยให้ประมาณสินค้าจากจีนส่งมาไทยเพิ่มมากขึ้น และส่งผลให้ไทยเป็นจุดกระจายสินค้าที่สำคัญในแถบ ASEAN
- ปรับประมาณการกำไรปี 2021 ขึ้นเป็น 181 ล้านบาท และปี 2022 ขึ้นเป็น 211 ล้านบาท ตาม guidance ใหม่ ทั้งนี้คาดว่าแนวโน้มกำไร 4Q21 จะอยู่ในระดับ 60-65 ล้านบาท
Analyst Meeting
ผู้บริหารยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อความต้องการการขนส่งทางเรือ Global demand ยังมีการเติบโตที่ดี
1) ปรับเป้ารายได้ปี 2021 ขึ้น +200% YoY และคงเป้าปี 2022 ที่ 20-25% YoY โดยค่าระวางเรืออาจจะปรับลดลงเล็กน้อยจากปีนี้ แต่คาดว่า Volume sea freight จะเพิ่มขึ้น 20% และ air เพิ่มขึ้น 40%
2) Self-Storage จะเปิด soft opening ได้ในเดือนธันวาคม
3) คาดจะมี deal M&A ในปีนีอีก 1 deal
4) การเปิดรถไฟความเร็วสูงลาว-จีน จะเป็นประโยชน์กับทางบริษัท เพราะ China post กำลังวางแผนการขนส่งทางรถไฟความเร็วสูงอยู่
ปรับประมาณการกำไรปี 2021 และ 2022 ขึ้นเป็น 181 และ 211 ล้านบาท ตามลำดับ
เราปรับประมาณการกำไรปี 2021 ขึ้นเป็น 181 ล้านบาท และปี 2022 ขึ้นเป็น 211 ล้านบาท ตาม guidance ใหม่ ทั้งนี้ คาดว่าแนวโน้มกำไร 4Q21 จะอยู่ในระดับ 60-65 ล้านบาท ดีกว่า 3Q21 เนื่องด้วยเป็นช่วงเทศการสิ้นปีมีการสั่งซื้อสินค้าทาง online ค่อนข้างมาก ซึ่งจะส่งผลดีต่อการขนส่งทางการอากาศที่มี Margin ค่อนข้างสูง และในปี 2022 เรายังเชื่อว่าจะยังเป็นปีที่ดีในธุรกิจขนส่งทางทะเลของบริษัท แม้ค่าระวางอาจจะอ่อนตัวลงบ้าง ค่าเฉลี่ยจะยังสูงกว่าปี 2021
ปรับราคาเป้าหมายปี 2022 ขึ้นเป็น 16.50 บาท
เรายังคงแนะนำซื้อ และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 16.50 บาท อิง PE 25 เท่าจาก EPS ในปี 2022 ที่ปรับเพิ่มขึ้นตามสมมติการเติบโตใหม่ แนวโน้มกำไร 4Q21 คาดว่าจะทำจุดสูงสุดใหม่อีกครั้ง
ความเสี่ยง: ความเสี่ยงการระบาด COVID-19, ความเสี่ยงจากความผันผวนของค่าระวาง
