บล.กสิกรไทย:
OR มีความคืบหน้าดี แต่ยังไกลจากอดีต
- เรามีมุมมองบวกเล็กน้อยหลังเข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์กับ OR โดยบริษัทฯ คงเป้าขยายปั้มน้ำมัน PTT และร้าน Café amazon ไว้ตามเดิมที่ 100 แห่ง และ 300 แห่ง ตามลำดับ ทั้งนี้ เรามองว่าเป็นเป้าหมายที่ท้าทายเนื่องจากจำนวนปั้มน้ำมันและร้าน Café amazon ใหม่ในช่วง 9 เดือนแรกปีนึ้คิดเป็นแค่ 23% และ 53% ของเป้าหมายที่บริษัทฯ ตั้งไว้เท่านั้น
- กลยุทธ์การตลาดเชิงรุกเพื่อเพิ่มส่วนแบ่งการตลาด ผู้บริหารเชื่อว่าส่วนแบ่งการตลาดค้าปลีกของ OR ใน 4Q67 จะกลับมาเท่ากับระดับในปี 2566 ที่ 37% เพิ่มขึ้นจาก 35% ใน 3Q67 โดยบริษัทฯ ได้เปิดตัวแคมเปญส่วนลดน้ำมันเพิ่มขึ้นเป็น 0.5-0.6 บาท/ลิตร สำหรับกลุ่มเกษตรกร และคนขับรถบรรทุก ควบคู่ไปกับการออกแคมเปญแจกทองคำสำหรับลูกค้าทุกคนใน 4Q67
- ซึ่งเราคาดว่ายอดขายน้ำมันของ OR ใน 4Q67 จะเพิ่มขึ้น QoQ หนุนจากกลยุทธ์การตลาดที่น่าดึงดูดใจมากขึ้น และปัจจัยตามฤดูกาล อย่างไรก็ดี ในระยะยาว เราเชื่อว่าบริษัทฯ ยังเผชิญกับความท้าทายในการรักษาส่วนแบ่งทางการตลาดในระดับสูงเหมือนในอดีตที่ 40% จากการแข่งขันที่รุนแรงกลุ่มผู้ค้าปลีก
- แนะนำ “ถือ” ด้วย TP ที่ 16.40 บาท จาก risk-to-return ที่ไม่น่าดึงดูดใจ คาดราคาหุ้นมีโมเมนตัมเชิงบวกระยะสั้น จากกำไร 4Q67 ที่มีแนวโน้มสูงขึ้น
- Advertisement -
