บล.กสิกรไทย:
GFPT ราคายังไม่สะท้อนมูลค่า
- คาดกำไรสุทธิไตรมาส 4/67 ของ GFPT จะอ่อนตัวลง QoQ จากปริมาณส่งออกที่ลดลงและราคาไก่เนื้อในประเทศที่ลดลง QoQ แต่โตขึ้น YoY จาก GPM ที่เพิ่มขึ้น
- ในปี 2568 เราคาดว่ากำไรสุทธิของ GFPT จะลดลง 6.7% YoY จากการปรับลดประมาณการราคาไก่ในประเทศลงเป็น 39 บาท/กก. จาก 41 บาท/กก. ในปี2567 และค่าใช้จ่าย SG&A ที่เพิ่มขึ้นจากโรงฆ่าสัตว์แห่งใหม่ที่จะเริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ในช่วงกลางปี 2568 โรงฆ่าสัตว์แห่งใหม่มีกำลังการผลิตที่ 1.5 แสนตัว/วัน ซึ่งเพิ่มขึ้น 2 เท่าจากโรงฆ่าสัตว์ปัจจุบัน
- เรามองว่า GFPT มีสัดส่วนสกุลเงินต่างประเทศระดับต่ำเนื่องจากมีการป้องกันความเสี่ยงตามธรรมชาติสำหรับต้นทุนอาหารสัตว์เลี้ยงที่นำเข้ามา อย่างไรก็ดี เรามีมุมมองบวกต่อยอดขายในปี 2568ซึ่งคาดจะมีปัจจัยหนุนจาก 1) อุปสงค์ส่งออกที่ฟื้นตัวขึ้นจากตลาดญี่ปุ่นและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์และอุปสงค์ในประเทศที่เพิ่มขึ้นจากการท่องเที่ยวที่ดีขึ้น
- แนะนำ “ซื้อ” ด้วย TP ที่ลดลงเป็น 12.7 บาท จาก15.3 บาทและลดตัวคูณมูลค่าจากกำไรที่คาดเติบโตช้าลงในปี 68
- Advertisement -
