บล.กสิกรไทย:
หุ้น MEB การเทขายหุ้นไม่สอดคล้องกับแนวโน้มการเติบโตที่ดี สถิติงานแสดงหนังสือยังคงยืนยันว่า MEB เป็นแพลตฟอร์มอีบุ๊กอันดับ 1 คาดกำไรสุทธิ 4Q67 จะทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 137 ลบ. (+23% YoY)
- มีอะไรใหม่? เมื่อวันที่ 18 ธ.ค. เราได้พูดคุยแบบตัวต่อตัวทางโทรศัพท์กับผู้บริหาร MEB เพื่ออัปเดตแนวโน้มธุรกิจของบริษัทฯ ประการแรก ผู้บริหารคงเป้าการเติบโตของรายได้ปี 2567 ไว้ที่ 10-15% และเป้าอัตรากำไรสุทธิที่ 20.3-21% ประการที่สอง กำไรไตรมาส 4/2567 มีแนวโน้มที่จะเติบโตทั้ง YoY และ QoQ ตามโมเมนตัมการเติบโตของรายได้เชิงบวกจากจำนวนผู้ใช้บริการเฉลี่ยต่อเดือน (MAU) จากทั้งแพลตฟอร์ม MEB และ readAwrite ที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้เกิด operating leverage ประการที่สาม การเติบโตของรายได้ไตรมาส 4/2567 หนุนโดยความต้องการที่ยังแข็งแกร่งจากหนังสือนวนิยายและ MAU ที่เพิ่มขึ้นจากงานมหกรรมหนังสือที่จัดขึ้นเมื่อเดือน ต.ค. ควบคู่ไปกับแคมเปญส่งเสริมการขายออนไลน์
- สถิติงานแสดงหนังสือยังคงยืนยันว่า MEB เป็นแพลตฟอร์มอีบุ๊กอันดับ 1 ขณะเดียวกัน นวนิยายที่มีความต้องการสูงและช่องทางอีบุ๊กที่ได้รับความนิยมมากขึ้นถือเป็นแรงหนุนที่ดี
- เราคงมุมมองที่เป็นบวกต่อแนวโน้มการเติบโตของบริษัทฯ ด้วยเหตุผลหลัก 2 ประการ ได้แก่ ประการแรก ผู้บริหารมั่นใจว่าจะสามารถบรรลุเป้ากำไรสุทธิปี 2567 ในระดับสูงซึ่งกำไรสุทธิไตรมาส 4/2567 จะทำสถิตสูงสุดใหม่ที่ 137 ลบ. (+23% YoY) ดังนั้น จึงอาจมี upside risk 1.2% ต่อประมาณการของเรา ประการที่สอง สถิติทั้ง 2 รายการจากงานมหกรรมหนังสือที่จัดขึ้นเมื่อเดือน มี.ค. และ ต.ค. ยืนยันมุมมองของเราที่ว่าผู้อ่านส่วนใหญ่ยังคงมองว่า MEB เป็นผู้ให้บริการแพลตฟอร์มอีบุ๊กอันดับ 1
- แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 38.70 บาท เราเชื่อว่าการเทขายหุ้นเมื่อไม่นานนี้ไม่สอดคล้องกับแนวโน้มการเติบโตของบริษัทฯ เนื่องจากมูลค่าหุ้นล่าสุดดูไม่แพงมากนัก
- Advertisement -
