บล.กรุงศรีฯ:

KSS Research Update MALEE (Buy, TP-17.7) :  

  • ยอดส่งออกน้ำมะพร้าวทั่วโลกเดือน พ.ย. +44%y-y เร่งขึ้นกว่ายอด 11M24 ที่เติบโต +43%
  • นอกจากนี้ หากแบ่งเป็นรายประเทศที่เป็นตลาดหลักน้ำมะพร้าวของ MALEE (ผลิตภัณฑ์น้ำมะพร้าวคิดเป็น 25% ของรายได้) เติบโตได้ดีและสามารถรักษาอันดับส่งออกไว้ได้ 
    • จีน +35% y-y (MALEE ส่งออกมากเป็นอันดับ 3 ของผู้ประกอบการไทยที่ส่งไปจีน), 
    • อเมริกา +58% y-y (อันดับ 2)
    • เกาหลีใต้ +4% y-y (อันดับ 1) 
  • โดยรวมสัญญาณยอดส่งออกยังบ่งชี้ยอดขาย MALEE ช่วงปลายปี 2024 และทั้งปี 2024 ยังอยู่ในทิศทางประเมินไว้ปี 2024 +13%y-y vs 9M24 +13%y-y โดยยอดน้ำมะพร้าวเป็นปัจจัยขับเคลื่อน ช่วยชดเชยผลกระทบสินค้าอื่น 
  • อย่างไรก็ดี การฟื้นตัวกำไรยังน่าจะค่อยเป็นค่อยไป จากต้นทุนค่าการตลาดที่สูงขึ้นระยะสั้นก่อน แต่น่าจะสะท้อนในหุ้นที่ซึมลงต่อเนื่องแล้ว
  • เชิงกลยุทธ์ แนะนำทยอยสะสม MALEE ราคาเป้าหมายปี 2025 ที่ 17.7 บาท รอรับภาพบวกการฟื้นตัวเด่นขึ้นในปี 2025F คาดกำไร +24%y-y โดยแรงหนุนจากยอดขาย ขณะที่แรงกดดันต้นทุนลดลงสู่ปกติ
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน