KS Daily View 15.01.2025 >>> S&P 500 ฟื้นตัวต่อ หลัง PPI ต่ำคาด แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มการเงิน มองกรอบ SET บริเวณ 1,320 หุ้นแนะนำ TRUE, TMAN
แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศวันนี้: ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดผสมผสาน โดยดัชนี Dow Jones เพิ่มขึ้น 0.52% และ S&P 500 ขยับขึ้นเล็กน้อย 0.11% ขณะที่ Nasdaq Composite ลดลง 0.23% ปัจจัยบวกมาจากตัวเลขดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนธันวาคมที่เพิ่มขึ้นรายเดือนเพียง 0.2% ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ 0.4% สะท้อนว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อเริ่มผ่อนคลาย อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปียังคงอยู่ในระดับสูงที่ 4.7% ขณะที่นักลงทุนจับตาการรายงาน CPI ค่ำวันนี้และผลประกอบการของกลุ่มธนาคารใหญ่
ตลาดหุ้นไทยปรับตัวลงต่ออีก 14 จุด สอดคล้องกับตลาดในภูมิภาคอาเซียน ปิดที่ 1,340.25 จุด ซึ่งเป็นระดับที่ต่ำสุดในรอบ 5 เดือน มีหุ้นปิดลบมากถึง 24 กลุ่ม นำโดยอิเล็กทรอนิกส์ พลังงาน ค้าปลีก ธนาคาร และโรงพยาบาล ในขณะที่มีเพียงกลุ่มสื่อสารที่เป็นกลุ่มใหญ่ที่ปรับตัวขึ้นได้ เรามองตลาดยังขาด เรามองตลาดยังขาดปัจจัยบวกใหม่ แม้วันก่อนหน้าจะมีงาน Talk with Tony แต่ก็ทำให้ตลาดมีการฟื้นตัวเพียงช่วงสั้นเท่านั้น ในขณะที่ปัจจัยภายนอกเมื่อคืนนี้ PPI ของสหรัฐฯ แม้จะเร่งตัวขึ้นแต่ต่ำกว่าที่ตลาดคาด อาจทำให้แม้ Sentiment เชิงบวกได้บ้าง อย่างไรก็ตามตลาดน่าจะระมัดระวังก่อนการรายงาน CPI ช่วงค่ำวันนี้ คาด SET น่าจะ Sideway down ต่อโดยมองกรอบที่ 1,320 – 1,350 จุด หุ้นแนะนำเป็น TRUE, TMAN
ประเด็นสำคัญที่เป็นกระแสในช่วงนี้และมีผลต่อการลงทุน:
1.ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐในเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้นน้อยกว่าคาดที่ 0.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน ต่ำกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ที่ 0.4% โดยได้แรงหนุนจากราคาอาหารที่ลดลงและราคาบริการที่ทรงตัว อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับปีก่อน PPI ยังเพิ่มขึ้น 3.3% และ Core PPI เพิ่มขึ้น 3.5% ท่ามกลางอุปสงค์ที่แข็งแกร่งและความกังวลเรื่องการขึ้นภาษีนำเข้าจากรัฐบาลทรัมป์ที่กำลังจะเข้ามา
2.กระทรวงการคลังกำหนดจ่ายเงิน 10,000 บาท เฟส 2 ให้กลุ่มผู้สูงอายุในวันที่ 27 มกราคม 2568 ผ่านบัญชีพร้อมเพย์ โดยผู้มีสิทธิต้องมีอายุ 60 ปีขึ้นไป มีรายได้ไม่เกิน 840,000 บาทต่อปี เงินฝากไม่เกิน 500,000 บาท และไม่เคยได้รับเงินจากโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจปี 2567 คาดมีผู้ได้รับสิทธิไม่เกิน 4 ล้านคน และจะส่งผลให้ GDP เพิ่มขึ้น 0.07-0.1% ต่อปี เรามองเป็นบวกต่อหุ้น M (เอ็ม เค เรสโตรองต์) เนื่องจากเป็นร้านอาหารที่ได้รับความนิยมในกลุ่มครอบครัวและผู้สูงอายุ
3.สำนักงาน กสทช. ได้รับไฟเขียวจากบอร์ดให้จัดประมูลคลื่นความถี่ 6 ย่านในเดือนเมษายน 2568 ประกอบด้วยคลื่น 850 MHz, 1500 MHz, 1800 MHz, 2100 MHz, 3100 MHz และ 2300 MHz โดยจะปรับเปลี่ยนรูปแบบการประมูลจากการประมูลทีละคลื่นเป็นการประมูลเป็นชุดตามย่านความถี่สูง กลาง และต่ำ ทั้งนี้จะมีการรับฟังความคิดเห็นจากผู้เกี่ยวข้องเป็นเวลา 30 วันก่อนกำหนดหลักเกณฑ์การประมูลฉบับสมบูรณ์
4.Infineon ผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์รายใหญ่ที่สุดของเยอรมนีและเป็นผู้นำตลาดโลกด้านชิ้นส่วนรถยนต์ไฟฟ้าและ Power Electronics วางศิลาฤกษ์โรงงานผลิต Power Module ในจังหวัดสมุทรปราการ คาดเปิดดำเนินการต้นปี 2569 พร้อมตั้งศูนย์วิจัยและพัฒนา และร่วมมือกับสถาบันการศึกษาในไทยเพื่อพัฒนาบุคลากรด้านเซมิคอนดักเตอร์ โดยมุ่งป้อนสินค้าให้กลุ่มรถยนต์ไฟฟ้า ดาต้าเซ็นเตอร์ ระบบกักเก็บพลังงาน และอุปกรณ์พลังงานสะอาด
5.ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลงหลังวอลล์สตรีท เจอร์นัล รายงานว่าอิสราเอลและฮามาสอาจบรรลุข้อตกลงหยุดยิงในฉนวนกาซา หลังการเจรจาเข้าสู่ขั้นตอนสุดท้าย โดยมีตัวแทนสหรัฐและชาติอาหรับเป็นผู้ไกล่เกลี่ย ซึ่งทั้งสองฝ่ายกำลังเจรจาในกรุงโดฮา ประเทศกาตาร์ สอดคล้องกับคำกล่าวของที่ปรึกษาความมั่นคงแห่งชาติสหรัฐที่ระบุว่ามีความเป็นไปได้สูงที่จะบรรลุข้อตกลงภายในสัปดาห์นี้ ก่อนประธานาธิบดีไบเดนพ้นตำแหน่ง
6.ทีมเศรษฐกิจของทรัมป์กำลังพิจารณาแผนการขึ้นภาษีนำเข้าแบบค่อยเป็นค่อยไปที่ 2-5% ต่อเดือน โดยใช้อำนาจฉุกเฉินทางเศรษฐกิจ ซึ่งเป็นแนวทางที่มุ่งเพิ่มอำนาจต่อรองทางการค้าและหลีกเลี่ยงภาวะเงินเฟ้อพุ่ง แม้ทรัมป์เคยประกาศจะขึ้นภาษีนำเข้าทั่วไป 10-20% และขึ้นภาษีสินค้าจีนถึง 60% ในช่วงหาเสียง ความไม่แน่นอนนี้ส่งผลให้นักลงทุนเทขายพันธบัตรจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ และกองทุนการเงินระหว่างประเทศระบุว่าการขู่ขึ้นภาษีกำลังผลักดันให้ต้นทุนการกู้ยืมระยะยาวทั่วโลกสูงขึ้น
หุ้นแนะนำวันนี้ Top pick:
TRUE: ราคาพื้นฐาน 12.10 บาท
เรามีมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มสื่อสารซึ่งเป็นกลุ่มที่มีความมั่นคงจากแนวโน้มต้นทุนใบอนุญาตที่จะลดลงหรือไม่สูงเท่าครั้งก่อน สำหรับ TRUE คาดว่าจะรายงานผลประกอบการไตรมาส 4/2567 ที่แข็งแกร่ง โดย EBITDA จะเติบโต 1.4% จากไตรมาสก่อนและ 12.5% จากปีก่อน จากรายได้ต่อผู้ใช้บริการที่เพิ่มขึ้น 7.1% จากปีก่อนและ 1% จากไตรมาสก่อน หลังการแข่งขันด้านราคาลดลง พร้อมจำนวนผู้ใช้บริการที่เพิ่มขึ้น 1.5% จากไตรมาสก่อน การลดต้นทุนและประโยชน์จากการควบรวมกิจการจะส่งผลให้กำไรจากการดำเนินงานหลักปรับตัวดีขึ้นและต่อเนื่องไปในปี 2569
TMAN: ราคาพื้นฐาน 26.10 บาท
เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ TMAN หลังประสบความสำเร็จในการขึ้นทะเบียน Propolis เป็นยาแผนปัจจุบัน ซึ่งจะช่วยขยายช่องทางการขายเข้าสู่โรงพยาบาลทั้งภาครัฐและเอกชนที่สามารถเบิกประกันได้ โดยคาดการเติบโตในช่องทางโรงพยาบาลจะเพิ่มจาก 13% เป็น 17% ในปี 2569 จากการนำยา Generic ใหม่เข้าสู่ตลาด ทั้ง Attor40 ที่ได้รับความนิยมตั้งแต่ไตรมาส 3/2567 และยาเบาหวาน Maniptin ที่ได้รับการขึ้นทะเบียนกับโรงพยาบาลเอกชนขนาดใหญ่แล้ว พร้อมแผนขยายสู่โรงพยาบาลรัฐ รวมถึงผลิตภัณฑ์ใหม่อย่างยาปลูกผมที่จะเปิดตัวในปี 2569 นอกจากนี้ การส่งออกยังเติบโตแข็งแกร่ง 11.5% ใน 9 เดือนแรกจากการขยายตลาดใหม่ในมาเลเซียและฮ่องกง เราคาดรายได้ TMAN ปี 2569 จะเติบโต 10-15%
รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ
- วันพุธ ติดตามตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ (US CPI) เดือน ธ.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ 2.9% YoY เพิ่มขึ้นจากเดือนก่อนหน้าที่ 2.7% ขณะที่ Core CPI ตลาดคาดที่ 3.3% YoY ทรงตัวจากเดือนก่อนหน้า ต่อด้วยรายงานดัชนีการผลิตรัฐนิวยอร์ก (Empire State Manufacturing Index) เดือน ม.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ -2.0 จุด ชะลอตัวจากเดือนก่อนหน้าที่ 0.2 จุด
- วันพฤหัสฯ ติดตามดัชนียอดค้าปลีกของสหรัฐ (US Retail Sales) เดือน ธ.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ 0.5% MoM ชะลอตัวจากเดือนก่อนหน้าที่ 0.7% MoM และปิดท้ายด้วยการรายงานจำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐ (US Initial Jobless Claims) ในสัปดาห์ที่ผ่านมา เทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้าที่ 2.01 แสนตำแหน่ง
- วันศุกร์ ติดตามการรายงานตัวเลขเศรษฐกิจของจีนอย่าง GDP 4Q24 ตลาดคาดการณ์ที่ 5.0% YoY เร่งตัวขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้าที่ 4.6% YoY ต่อด้วย ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (Industrial Production) เดือน ธ.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ 5.4% YoY ทรงตัวจากเดือนก่อนหน้า และดัชนียอดค้าปลีก (Retail Sales) เดือน ธ.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ 3.5% YoY เทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ 3.0% YoY
