บล.กรุงศรีฯ:

KSS Research Update (-) TU : อยู่ระหว่างทบทวนประมาณการ

Key takeaways from the 4Q24F Business update meeting this morning.

โทน: Negative 

จากแนวโน้มกำไรปกติต่ำกว่าที่เราคาดไว้ก่อนหน้านี้

  • เบื้องต้นเราคาดกำไรปกติ 4Q24F ราว 1,100 ลบ. (-36%y-y, -24%q-q)
  • สาเหตุหลักจากคาด GPM ลดลง q-q จากกลุ่ม Pet care แม้ Ambient เพิ่มขึ้น ประกอบกับ SG&A/sales เพิ่มขึ้น y-y, q-q จากค่าใช้จ่ายการตลาด, ค่าที่ปรึกษาพัฒนา project, ค่าขนส่งเพิ่ม
  • ส่วนรายได้คาดที่ 3.5 หมื่นลบ. ทรงตัว (-1%y-y, +1%q-q) คาดรายได้ Pet care, Frozen เพิ่ม ชดเชยกับ Ambient ลดลง q-q จากปัจจัยฤดูกาลและเงินบาทแข็งค่า
  • ภาพรวม 2024 คาดกำไรปกติราว 4.9 พันลบ. ลดลง -17% y-y และต่ำกว่าประมาณการทั้งปีของเราราว -9%
  • จึงอยู่ระหว่างทบทวนประมาณการ หลังทราบเป้าหมายและข้อมูลปี 25F เพิ่มขึ้น รวมถึง ผลกระทบจาก GMT ชัดเจนขึ้น ซึ่งมีแนวโน้มไม่ถึง 15% ตามที่กังวล
  • เบื้องต้น เราประเมิน Sensitivity กรณี worst case หาก Effective tax rate เพิ่มขึ้นเป็น 15% คาดกระทบประมาณการปี 25F ราว -8% ซึ่งจะทำให้กำไรปี 25F โต +14% จากเดิมที่ตาดโต +24%
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน