บล.ฟินันเซีย ไซรัส: 

(-) TU แนวโน้มกำไรปกติ 4Q24 จะอ่อนตัวลง q-q และ y-y อาจต่ำกว่าที่เคยคาด อยู่ระหว่างทบทวนกำไร โดยรวมผลของ GMT

  • คาดกำไรสุทธิ 4Q24 จะอ่อนตัวลง -25% q-q แต่จะพลิกจากที่ขาดทุนหนักใน 4Q23 ซึ่งหากไม่รวมรายการพิเศษ Red lobster และ FX loss ในไตรมาสนี้ คาดมีกำไรปกติระดับ 1.1 พันลบ. (-21% q-q, -2.5% y-y) อ่อนตัวลงมากกว่าที่เคยคาด
  • รายได้โดยรวมค่อนไปในทางทรงตัว ส่วนหนึ่งถูกกระทบจากค่าเงินบาทแข็งค่า และเห็น demand ที่ไม่สดใสใน EU ส่วน US ยังโตได้ตามการทำ marketing
  • อัตรากำไรขั้นต้นลดลง q-q ตามธุรกิจ Pet food และค่าใช้จ่ายยังสูงขึ้นจากทั้ง transformation cost, freight cost และ marketing expense
  • คาดกำไรปี 2024 อาจอยู่ที่ 4.8 พันลบ. ต่ำกว่าที่เคยคาดไว้ว่าจะแตะระดับ 5 พันลบ.
  • อยู่ระหว่างทบทวนกำไรและราคาเป้าหมาย ภายหลังผู้บริหารเปิดผยเป้าหมายการเติบโตในปี 2025 และรอสรุปผลกระทบของ GMT ว่าจะมีอัตราภาษีในปี 2025 เพิ่มขึ้นจากปัจจุบันที่ 7-8% เป็นเท่าไหร่ เนื่องจาก TU มีหลายธุรกิจในต่างประเทศ อาจทำให้ Tax รวมต่ำกว่า 15%
  • อย่างไรก็ตาม กรณี worst case ปรับ tax rate ขึ้นเป็น 15% จะกระทบกำไรปี 2025 ของเราราว 10% อาจเป็นกำไรที่ไม่โต หรือโตเพียงเล็กน้อย y-y จากปัจจุบันที่คาดโตอยู่ 10%
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน