บล.กสิกรไทย:
TSMC รายงานงบ 4Q24 มากกว่าคาด ทั้งรายได้และกำไร มุมมอง KS ต่องบและการลงทุนกองรวมและหุ้นไทย
KS_Strategy : TSMC Earnings 4Q24
- TSMC รายงานงบ 4Q24 มากกว่าคาดทั้งรายได้และกำไร โดยรายได้อยู่ที่ NT$ 868 bn (คาด NT$ 855 bn) เพิ่มขึ้น 39% YoY และ 14% QoQ ในขณะที่ Gross Margin ปรับเพิ่มขึ้นจาก 57.8% ในไตรมาสที่แล้วมาที่ 59% มากกว่าคาดที่ 58.5% จากการมีสัดส่วนยอดขาย Advanced Node (ชิปที่มีขนาดต่ำกว่า 7 nm) ที่เพิ่มขึ้นจาก 69% เป็น 74% โดยที่ 3nm เพิ่มขึ้นจาก 20% เป็น 26%
- EPS ทำได้ 14.45 มากกว่าคาดที่ 14.28 เติบโตขึ้น 57% YoY และ 15% QoQ
- รายได้ชิปตาม Platform ที่เป็นแรงหนุนหลัก คือ High Performance Computing ที่เติบโตขึ้น 73% YoY และ 19% QoQ ในขณะที่ Smartphone มียอดขายทำ Record High ที่ $NT 303.96 bn เพิ่มขึ้น 13% YoY และ 17% QoQ
มุมมองของเรา
- เรามองเป็นบวกต่อหุ้นในกลุ่ม AI Related จากการที่เห็นธุรกิจต้นน้ำที่เติบโตดีกว่าคาดซึ่งหลักๆ มาจากชิปในส่วนของ 3nm ที่ใช้กับ AI เรามองว่าประเด็น Supply ทีติดขัดของกลุ่ม Cloud Service Provider น่าจะดูดีขึ้น โดยเรายังชอบกองทุน K-GSELECT ที่มีสัดส่วนการลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ กลุ่ม Growth ราว 45% หลังจากเห็นรายได้ผู้ผลิตชิปต้นน้ำยังเติบโตได้ดีกว่าคาด จึงน่าจะทำให้บริษัท Hyperscaler กลางน้ำอย่าง Microsoft, Amazon, Google และ Meta น่าจะมี AI Server ที่เพียงพอต่อ Demand ของการใช้บริการ Cloud
- อีกทั้งกองทุนยังมีสัดส่วนหุ้น Value อีกราว 55% โดยหลักๆ เป็น Financial ราว 18% ซึ่งกลุ่มแบงค์รายงานผลประกอบการออกมาค่อนข้างดี โดยหุ้นกลุ่ม Value จะคอย Balance พอร์ต ซึ่งเรามองว่าเป็นสิ่งที่สำคัญในปีนี้จาก Valuation หุ้นสหรัฐฯ ที่ค่อนข้างสูง อาจทำให้เห็น Sector Rotation ที่บ่อยมากขึ้น
- สำหรับหุ้นไทย เรามองเป็นบวกทางอ้อมต่อ DELTA เนื่องจากมีรายได้ที่เกี่ยวข้องโดยตรงกับ Data Center และ AI Application ที่มองว่าจะเป็นปัจจัยสำคัญต่อการเติบโตในปี 2025
- Advertisement -
