บล.กสิกรไทย:
SABINA การเพิ่มอัตรากำไร ในอนาคตเป็นเรื่องน่าท้าทาย
- คาดกำไรไตรมาส 4/67 ที่ 112 ลบ. ลดลง 0.9% YoY จาก SG&A ที่สูงขึ้น แต่เพิ่มขึ้น 1.7% QoQ จาก GPM ที่สูงขึ้น ดังนั้น เราจึงคาดกำไรทั้งปี 67 ที่ 463 ลบ. หรือทรงตัว YoY
- ลดประมาณการกำไรปี 67/68/69 ลง4.1%/5.2%/5.2% จากการลดคาดการณ์ของผู้บริหาร, ยอดขายออฟไลน์ที่ลดลงและ GPM ที่คาดเติบโตจำกัด
- แนะนำ “ถือ” แต่ลด TP ลง 15% เป็น 19.33 บาท มูลค่าหุ้นปัจจุบันค่อนข้างแพงจาก PER ปี 67/68 ที่ 15.1/14.2 เท่า เทียบกับ CAGR 3 ปี ที่ 3.6%
มุมมอง KS
- แนะ “ถือ” SABINA แต่ลดราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ลงเป็น 19.33 บาท จาก 22.65 บาท เพื่อสะท้อนการปรับลดประมาณการกำไรและตัวคูณ PER ในเชิง YTD ราคาหุ้นปรับตัวลดลง 7.9% เทียบกับคู่แข่งอย่าง WACOAL (ไม่ได้วิเคราะห์) ที่ลดลง 9.9% และ SET ที่ลดลง 3.3%
- มูลค่าหุ้นปัจจุบันค่อนข้างแพงจาก PER ปี 2567/68 ที่ 15.1/14.2 เท่า เทียบกับกำไรสุทธิปี 2567/68 ที่คาดเติบโตขึ้น 0.2%/4.6% และ EPS 3 ปี ที่เติบโตขึ้น 3.6%
- Advertisement -
