บล.กรุงศรีฯ: 

KSS Strategist Comment : Trade War Update สหรัฐฯเตรียมปรับเพิ่มภาษีนำเข้าเม็กซิโกและแคนาดาขึ้น 25% มีผลพรุ่งนี้ (1 ก.พ.) ประเมินสินค้าหลักที่เม็กซิโกและแคนาดาส่งออกไปสหรัฐฯ จะแพงขึ้น มีโอกาสสร้างโอกาสสินค้าไทยและหุ้นเชื่อมโยง นอกจากนี้ อีกด้านหนุนไทย คือ Supply Chain ที่จะปรับตัวย้ายฐานลงทุนมาไทย สอดคล้องมุมมอง Krungsri Research คาดการปรับขึ้นภาษีลักษณะดังกล่าว บวกต่อ GDP ไทยราว +0.05%  KSS มองเป็นบวกต่อนิคม(WHA, AMATA), Petrochemical-PET (IVL) และกลุ่มชิ้นส่วนฯ

Key Ideas :

  • การปรับใช้ภาษีดังกล่าว คาดส่งผลให้สินค้าเม็กซิโกและแคนาดาที่ส่งออกไปสหรัฐฯ แพงขึ้น
  • อิงสินค้าเม็กซิโกและแคนาดาส่งไปยังสหรัฐ สูง ได้แก่
    • ยานยนต์และชิ้นส่วน เม็กซิโกและแคนาดาเป็นฐานผลิตชิ้นส่วนรถยนต์และชิ้นส่วนฯ ขณะที่ไทยกำลังก้าวขึ้นมาฐานผลิตชิ้นส่วน EV ประเมินจิตวิทยาบวกหุ้นกลุ่มยานยนต์ แต่เราให้น้ำหนักทางบวกต่อหุ้นนิคมในส่วนโอกาสย้ายฐานผลิตมากกว่า
    • เครื่องใช้ไฟฟ้าและอิเล็กทรอนิกส์ ไทยผลิต PCB & Semiconductor ที่เป็น Key Component ของ Electronics ประเมินจิตวิทยาบวกหุ้นชิ้นส่วนฯ แต่เราให้น้ำหนักทางบวกต่อหุ้นนิคมในส่วนโอกาสย้ายฐานผลิตมากกว่า
    • เคมีภัณฑ์ (Industrial & Petrochemical) หากสหรัฐฯ เก็บภาษีนำเข้ากับ PET และ PTA จาก แคนาดาและเม็กซิโก  IVL จะเป็นผู้ได้ประโยชน์
  • ปัจจุบัน แคนาดาและเม็กซิโกส่งออก PET ~220ktpa (4-5% ของการบริโภคในสหรัฐฯ) และเม็กซิโกยังส่งออก PTA ~70-80ktpa ไปยังสหรัฐฯ
  • นอกจากนี้ สหรัฐฯ ยังนำเข้า PET ~1 ล้านตัน/ปี จากเอเชียและโอมาน ซึ่งอาจถูกกระทบจากมาตรการภาษี
  • ผลบวกต่อ IVL : ราคา PET ของ IVL ในสหรัฐฯ สูงขึ้น(ตลาดสหรัฐฯ คิดเป็น 1 ใน 3 ของ IVL)  

Strategy: เราประเมินทิศทางดังกล่าวมีโอกาสก่อให้เกิดภาพ Structural Shift ของ Global Supply Chain ที่ทำให้ไทยเป็น Strategic Supplier ของตลาดสหรัฐฯ และตลาดอาจเริ่มปรับพอร์ตเข้าสู่หุ้นที่ได้ประโยชน์จาก US Tariff War แนะนำ จับตา Sectors ที่จะได้ประโยชน์:

    • Industrial Estate – (WHA, AMATA)
    • Industrial & Petrochemical – IVL 
    • ส่วนกลุ่มที่มีจิตวิทยาบวก
    • Auto Parts
    • Electronics & Tech
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน