บล.กรุงศรีฯ:
KSS Strategist Comment: Trade War Update จีนตอบโต้สหรัฐฯ ด้วยมาตรการภาษีและสอบสวน Google กลยุทธ์: ปรับพอร์ตเน้น Domestic Play และหุ้นที่ได้ประโยชน์จาก FDI
Fact: จีนประกาศขึ้นภาษีตอบโต้สหรัฐฯ
1. ขึ้นภาษี 15% สำหรับ ถ่านหินและก๊าซธรรมชาติ
2. ขึ้นภาษี 10% สำหรับ น้ำมันดิบ อุปกรณ์เกษตร และบางกลุ่มยานยนต์
3. สั่งสอบสวน Google ฐานละเมิดกฎหมายผูกขาด
Key Ideas:
ภาพรวมการบริโภคพลังงานของจีน
- จีนบริโภคถ่านหินปีละ 4.7-4.8 พันล้านตัน ขณะที่นำเข้าจากสหรัฐฯ เพียง 17-18 ล้านตันต่อปี
- จีนบริโภคก๊าซธรรมชาติ 70-72 ล้านตันต่อปี ขณะที่นำเข้าจากสหรัฐฯ เพียง 2-3 ล้านตันต่อปี
- จีนบริโภคน้ำมัน 16-17 ล้านบาร์เรล/วัน (นำเข้า 11-12 ล้านบาร์เรล/วัน) ในจำนวนนี้ นำเข้าจากสหรัฐฯ เพียง 2-3 แสนบาร์เรล/วัน
- ผลกระทบตรงของภาษีต่อการนำเข้าพลังงานจากสหรัฐฯ ยังค่อนข้างจำกัด แต่มีผลกระทบเชิงจิตวิทยาต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์
จิตวิทยาตลาดเปลี่ยนจากบวกเป็นลบ
- ตลาดช่วงเช้าคาดหวังว่าสงครามการค้าจะไม่รุนแรง แต่การตอบโต้ที่รวดเร็วของจีนทำให้บรรยากาศการลงทุนกลับมากดดันสินทรัพย์เสี่ยง
- ดัชนีหุ้นทั่วเอเชียมีแนวโน้มเผชิญแรงขายระยะสั้น
ผลกระทบทางเศรษฐกิจและอุตสาหกรรม
- เอเชียเหนือ (จีน, ฮ่องกง, ไต้หวัน, เกาหลีใต้) เสี่ยงมากที่สุด ภาคการส่งออกไปสหรัฐฯ ถูกกดดัน+อุตสาหกรรมเทคโนโลยีเผชิญแรงกดดัน
ความไม่แน่นอนของซัพพลายเชน
- อาเซียนและอินเดีย ได้รับผลกระทบจากปริมาณการค้าทั่วโลกที่อ่อนตัว+มีโอกาสได้อานิสงส์จากการย้ายฐานการผลิต
Strategy: ปรับพอร์ตเน้น Domestic Play และหุ้นที่ได้ประโยชน์จาก FDI
- กลุ่มที่เผชิญแรงกดดัน:
- หุ้นส่งออกชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ → KCE, HANA
- หุ้นเกษตรและสินค้าโภคภัณฑ์ → CPF, TU, STA
กลุ่มที่ได้ประโยชน์:
- หุ้น Domestic Play ได้แรงหนุนจากเศรษฐกิจภายใน
- หุ้นที่ได้ประโยชน์จากเงินลงทุนโดยตรงจากต่างชาติ (FDI)
แนะนำกลุ่ม
- หุ้นกลุ่มท่องเที่ยว – ได้อานิสงส์จากการเดินทางที่ฟื้นตัว
- MINT, ERW, AAV, BA
- หุ้นกลุ่มธนาคาร – ได้ประโยชน์จากการบริโภคและการลงทุนในประเทศ
- KBANK, KTB, SCB
- หุ้นกลุ่มสื่อสาร – ปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง มีกระแสเงินสดสม่ำเสมอ
- ADVANC
- หุ้นกลุ่มนิคมอุตสาหกรรม – ได้อานิสงส์จากการย้ายฐานการผลิต
- WHA, AMATA
- Advertisement -
