บล.กสิกรไทย:
WHA กำไรสูงสุดตลอดกาล จะดำเนินต่อมาถึงปี 2568
- กำไรที่แข็งแกร่งในไตรมาส 4/67 ซึ่งเราคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 210% QoQ แม้จะลดลง 41% YoY แต่ก็เพียงพอที่จะนำกำไรสูงสุดใหม่มาสู่ WHA ในปี 2567
- เนื่องจากอุปสงค์ที่ดิน IE ที่แข็งแกร่งมากจากกลุ่มศูนย์ข้อมูล อุตสาหกรรมยานยนต์ และอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์ WHA เชื่อว่าจะสามารถปรับขึ้นราคาขายเฉลี่ยได้อีก 10% ในปี 2568 และสามารถรักษา GPM ของที่ดิน IE ให้อยู่เหนือ 60% ได้ แม้จะเผชิญกับต้นทุนการซื้อที่ดินที่สูงขึ้นเพื่อตอบสนองอุปสงค์ใหม่
- นอกจากนี้ เมื่อรวมกับปัจจัยนี้กับรายได้ค่าน้ำ ค่าไฟฟ้า และค่าเช่าที่เพิ่มขึ้น กำไรในปี 2568 คาดว่าจะยังคงแข็งแกร่ง แม้ว่าจะมีการปรับลดแผนการขายสินทรัพย์ลง 2.0 พันลบ. ตามที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ ความสำเร็จของ Mobilix ซึ่งเป็นธุรกิจโลจิสติกส์รูปแบบใหม่ อาจสร้างความเสี่ยงขาขึ้นต่อประมาณการปัจจุบันของเรา
- ด้วยแนวโน้มที่สดใส แม้จะปรับลด TP ปี 2568 ลงเป็น 6.0 บาท จาก 6.25 บาทเพื่อสะท้อนถึงการปรับประมาณการกำไร แต่เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ WHA
- Advertisement -
