บล.กสิกรไทย:
- WHAIR ยืนยัน DPU ที่มั่นคงในปี 2568 พร้อมการขยายตัวของพอร์ตฯ
- เราคาดว่า WHAIR จะรายงานงบการเงินปี 2567 ในวันที่ 21 ก.พ. โดยเราประเมินกำไรปกติไตรมาส 4/2567 อยู่ที่ 143 ลบ. หรือคิดเป็น core EPU ที่ 0.145 บาท (-1.3% YoY, -5.4% QoQ) การลดลง YoY และ QoQ ส่วนใหญ่มาจากจำนวนหน่วยทรัสต์ที่เพิ่มขึ้นเพื่อใช้ลงทุนในสินทรัพย์ใหม่
- ด้วยการลงทุนใหม่ WHAIR มีพอร์ตสินทรัพย์อุตสาหกรรมให้เช่าที่มีพื้นที่เช่าสุทธิ (NLA) รวมทั้งสิ้น 468,990 ตร.ม. เพิ่มขึ้น 40,172 ตร.ม. ในรายละเอียด โรงงานมีสัดส่วนเพิ่มขึ้นใน NLA รวมเป็น 67.9% จากเดิม 66.8% และส่วนที่เหลือ 32.1% เป็นคลังสินค้า (จากเดิม 33.2%)
- นอกจากนี้ อายุอาคารเฉลี่ยลดลงจาก 11.8 ปีเป็น 11.6 ปี และระยะเวลาสิทธิการเช่าที่คำนวณจาก NLA ของพอร์ตฯ เพิ่มขึ้นเป็น 53.8 ปี จาก 53.2 ปีในไตรมาส 3/2567 ทั้งนี้ อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระทางการเงินต่อมูลค่าสินทรัพย์ (LTV ratio) เพิ่มขึ้นเป็น 34.1% จาก 33.3% ในไตรมาส 3/2567
- คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วย TP สิ้นปี 2568 ที่ 8.2 บาท ณ ราคาปัจจุบัน เราประเมินว่า WHAIR จะสามารถสร้าง market IRR ได้ที่ 8.9% (อายุสัญญาเช่า 53.8 ปี)
- Advertisement -
