Chewy ผู้ค้าปลีกออนไลน์รายใหญ่ สำหรับผลิตภัณฑ์สัตว์เลี้ยง

จับตา 3 ประเด็นลงทุน

1. การฟื้นตัวของอุตสาหกรรมสัตว์เลี้ยง

• การเติบโตของ CHWY ชะลอตัวในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา จากแนวโน้มในอุตสาหกรรมที่กลับเข้าสู่ภาวะปกติ อย่างไรก็ตาม CFRA เชื่อว่าอุตสาหกรรมนี้จะกลับมาเติบโตอีกครั้ง จากแนวโน้มการเลี้ยงสัตว์ในครัวเรือนที่กำลังเพิ่มขึ้น จากยอดการรับเลี้ยงสัตว์ที่มากขึ้นและการส่งคืนสัตว์เลี้ยงที่ลดลง

2. คาดการณ์รายได้เติบโตต่อเนื่อง

• CFRA คาดว่ารายได้จะเติบโต 6% และ 10% ใน FY25 และ 26 หลังจากเติบโต 10% และ 14% ใน FY23 และ 24 โดยคาดว่ายอดขายต่อ Active customer จะยังคงทำสถิติสูงสุดใหม่ โดยได้รับแรงหนุนจากการขยายผลิตภัณฑ์และบริการของ Chewy เช่น Chewy Health และประกันภัย

3. แนวโน้มกำไรดีขึ้น

• CFRA มองว่าอัตรากำไรจะได้ประโยชน์จากการผสมผสานผลิตภัณฑ์ (เช่น ยาและประกันภัย), โฆษณาสปอนเซอร์ และระบบอัตโนมัติที่เพิ่มขึ้นในศูนย์กระจายสินค้า

• มุมมองเชิงบวกอย่างมาก จากศักยภาพการเติบโตที่ยาวไกล โดยเฉพาะจากการขยายไปสู่ธุรกิจใหม่ (เช่น บริการด้านสุขภาพ, โฆษณา และประกันภัย) การขยายตลาดระหว่างประเทศ และการเพิ่มส่วนแบ่งการใช้จ่ายจากกลุ่มลูกค้าเดิม ขณะที่ Chewy มีกระแสเงินสดเป็นบวก ไม่มีหนี้สินระยะยาว และพึ่งเริ่มต้นโครงการซื้อคืนหุ้น