บล.ฟินันเซีย ไซรัส: 

(+) AMATA ยอดโอนที่ดิน 4Q24 พุ่งสูงถึง 1,147 ไร่ หนุนกำไรสูงสุดในรอบ 8 ปี

  • เราคาดกำไร 1.2 พันลบ.ใน 4Q24 (+56% q-q, +75% y-y) หลักๆมาจากยอดโอนที่ดินที่สูงถึง 1,147 ไร่ แม้ว่าส่วนหนึ่งจะมาจากที่ดินในเวียดนามซึ่งมีมาร์จิ้นต่ำกว่าในไทย และส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้าน้อยลงเพราะมี FX loss แต่กำไรจากการโอนที่ดินหักล้างได้หมด
  • จบปี 2024 กำไรดีกว่าที่เราเคยคาดราว 10%+ โดยน่าจะทำกำไรปกติได้ 2.6-2.7 พันลบ. +30% y-y
  • ปัจจุบันมี Backlog 2.12 หมื่นลบ. (รับรู้ราวๆ 2 ปี) บริษัทตั้งเป้าขายที่ดินอีก ~1.8-2 พันไร่ในปีนี้ ราคาขายมีโอกาสปรับขึ้นจาก demand ที่สูงจากลูกค้าชาวจีนและไต้หวัน ช่วยชดเชยต้นทุนที่ดินที่สูงขึ้นได้ 
  • เบื้องต้นเราคาดกำไรปี 2025 ทำนิวไฮต่อ 2.8 พันลบ. โต 7-10% ราคาหุ้นปัจจุบันคิดเป็น 2025E P/E เพียง 10x ต่ำเกือบที่สุดนับตั้งแต่โควิดปิดเมือง (ราคาหุ้นปัจจุบันรวมเงินสดในมือ 4.2 บาท/หุ้น ถ้าหักออก P/E ยิ่งต่ำ 8x) แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 34 บาท

(ประกาศงบ 27 กพ) 

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน