บล.กสิกรไทย:
หุ้น DELTA กำไร 4Q67 ต่ำสุด ในรอบ 12 ไตรมาส มุมมอง KS หลังการประชุมนักวิเคราะห์พร้อมคำแนะนำ
- มุมมองเชิงลบต่อการประชุมนักวิเคราะห์ไตรมาส 4/67 แม้ว่าบริษัทฯ จะสามารถรักษาเป้าการเติบโตของรายได้ แต่เราเชื่อว่าต้นทุนการดำเนินงานจะเพิ่มขึ้นจากค่าสิทธิและค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาที่สูงขึ้น
- เราปรับประมาณการกำไรปี 68-69 ลง 15% ในแต่ละปี เพื่อสะท้อนต้นทุนที่สูงขึ้นและสมมติฐาน GPM ที่ลดลง เราคาดว่าอาจเกิดความเสี่ยงจากข้อพิพาททางกฎหมาย
- ปรับลดคำแนะนำเป็น “ขาย” และลด TP เป็น 70 บาท จากการปรับลดประมาณการกำไรและการลดตัวคูณมูลค่าหุ้น
มุมมอง KS
- แนะ “ขาย” และลดราคาเป้าหมายเป็น 70 บาท เราปรับลดราคาเป้าหมายจาก 123 บาท เป็น 70 บาท เพื่อสะท้อนการปรับลดประมาณการกำไรและการลดตัวคูณมูลค่าหุ้นจากเป้า PER ที่ 62 เท่า (+0.5SD) เป็น 43 เท่า (-0.5SD) เพื่อสะท้อนการเติบโตของกำไรที่ไม่น่าดึงดูดในปี 2568 และความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากคดีความที่ยังคงดำเนินอยู่ซึ่งอาจเป็นปัจจัยค้างคาในระยะใกล้
- Advertisement -
