บล.กสิกรไทย:
PSL : อุปสรรคทางการค้าที่เพิ่มขึ้นกดดันอุตสาหกรรมเรือเทกอง
- กำไรไตรมาส 4/2567 อยู่ที่ 249 ลบ. (+1% YoY, -11% QoQ) หากไม่รวมกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนและรายการที่เกิดขึ้นครั้งเดียว กำไรปกติของ PSL อยู่ที่ 233 ลบ. (-27% YoY, -17% QoQ) ซึ่งสูงกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ 24%
- เราคาดว่าอุปสงค์เหล็กภายในประเทศที่อ่อนแอ (-1% YoY) และอัตราภาษีเหล็กนำเข้าทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น (การส่งออกลดลง -9%) จะส่งผลให้การส่งออกเหล็กของจีนลดลง ซึ่งจะกระทบต่ออุปสงค์เรือสินค้าเทกองในปี 2568
- เราคาดว่าภาวะอุปทานล้นตลาดจะทำให้อัตราค่าระวางเรืออยู่ในระดับต่ำ โดยคาดการณ์อัตราค่าระวางเรือของ PSL ที่ 8,977 ดอลลาร์สหรัฐฯ/วัน (-29% YoY) ส่งผลให้ขาดทุนสุทธิ 377 ลบ.
- PSL ประกาศโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 675 ลบ. (7% ของจำนวนหุ้นทั้งหมด)
มุมมอง KS
- แนะนำ “ถือ” TP ที่ 6.50 บาท ราคาเป้าหมายของเราอิงมูลค่าทางบัญชี (BV) ณ สิ้นปี 2568 ที่ 10.90 บาท และอัตราส่วน PBV ที่ 0.6 เท่า (-1SD) ปัจจัยที่อาจกระตุ้นการปรับมูลค่าเพิ่มขึ้นคือการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีน
- Advertisement -
