บล.กสิกรไทย:
3BBIF เงินลงทุน 4Q67 เป็นไปตามคาด
- กำไรปกติไตรมาส 4/67 อยู่ที่ 1.52 พันลบ. (+2.4% YoY, +3.2% QoQ) และการลดทุนในไตรมาส 4/67 อยู่ที่ 0.16 บาท (คิดเป็นอัตราการจ่าย 84.2% และ DY ต่อปีที่ 11.9%)
- เราประเมินว่า 3BBIF จะมีกำไรปกติลดลงเล็กน้อย 1% ในปี 2568 เนื่องจากอัตรากำไรปกติที่ลดลงจากต้นทุนดำเนินงานที่สูงขึ้น ซึ่งเป็นผลจากค่าเช่าท่อร้อยสาย OFC และ ROW ที่เพิ่มขึ้น ภายใต้สมมติฐานของเรา เราประมาณการว่ารายได้ค่าเช่าปกติจะเพิ่มขึ้น 0.4% ซึ่งสอดคล้องกับอัตราการเติบโตของเงินเฟ้อในปี 2567 3BBIF จะต้องชำระหนี้คงค้างจำนวน 1.5 พันลบ.ในปี 2568
- โดยสรุปแล้ว เราคาดว่า 3BBIF น่าจะสามารถจ่ายเงินสดตอบแทนได้ที่ 0.57 บาทต่อหน่วยในปี 2568 (เทียบกับ 0.70 บาทในปี 2567) คิดเป็นอัตราผลตอบแทนที่ 10.6% ทั้งนี้เงินสดตอบแทนในปี 2568 ที่คาดจะต่ำกว่าปี 2567 คาดว่าเป็นผลกระทบส่วนหนึ่งจากการไม่มีรายได้ค่าเช่าค้างรับจาก TTTBB จำนวน 0.06 บาทต่อหน่วย
- คงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ 3BBIF ด้วย TP สิ้นปี 2568 ที่ 6.3 บาท ในระดับปัจจุบันนี้ เราประมาณการ 3BBIF น่าจะสร้าง market IRR ที่ 7.5%
- Advertisement -
