FTREIT เงินปันผล 1QFY68 สูงขึ้น พร้อมผลงานที่แข็งแกร่ง

• Core EPU ไตรมาส 1QFY68 อยู่ที่ 0.209 บาท (+0.9% YoY, +10.7% QoQ สูงกว่าประมาณการของเรา 5.2%) คิดเป็น 26.4% ของ core EPU ปี FY68 ของเรา
• DPU ไตรมาส 1QFY68 อยู่ที่ 0.188 บาท (+0.5% YoY และQoQ) คิดเป็นอัตราการจ่ายเงินปันผลที่ 90% และอัตราตอบแทนเงินปันผลต่อปีที่ 7.4%
• คงคำแนะนำ “ซื้อ” และ TP สิ้นปี FY68 ที่ 13.00 บาท โดยมี DY อยู่ที่ 7.5% ในปี FY68 market IRR ตลาดที่ 8.3% และ WALE ที่ 75 ปี

มุมมอง KS

แนะ “ซื้อ” และราคาเป้าหมายสิ้นปี FY2568 ที่ 13.00 บาท เราชอบ FTREIT จาก

1) สินทรัพย์อ้างอิงที่กระจายตัวหลากหลาย (58% เป็นคลังสินค้า และ 42% เป็นโรงงาน) ซึ่งตั้งอยู่ในทำเลยุทธศาสตร์ (EEC โซนเหนือและพื้นที่ส่วนกลางของกรุงเทพฯ)

2) สินทรัพย์ freehold ซึ่งคิดเป็น 72% ของ NLA ทั้งหมด

3) การลงทุนใหม่ที่มีศักยภาพที่ได้รับการสนับสนุนจากผู้สนับสนุน (FPT) และกลุ่มที่ไม่ใช่ผู้สนับสนุน โดย FTREIT น่าจะเสนอ market IRR ที่ 8.3% และ WALE ระยะยาวที่ 75 ปี