สรุปงบ 3QFY68 และ 1QFY68 : BTSGIF TFFIF

BTSGIF

• กำไรปกติไตรมาส 3QFY68 อยู่ที่ 1.23 พันลบ. (-0.8% YoY, +16.1% QoQ) และกำไรปกติ 9MFY68 คิดเป็น 79.2% ของประมาณการกำไรปกติปี FY2568 ของเรา
• การลดทุนไตรมาส 3QFY68 อยู่ที่ 0.20 บาท (ทรงตัว YoY, +2.6% QoQ) คิดเป็นอัตราการจ่ายที่ 94% และ DY สุทธิต่อปีที่ 6%
• คงคำแนะนำ “ถือ” สำหรับ BTSGIF แต่ปรับราคาเป้าหมายสิ้นปี FY2569 ของเราลงเหลือ 3.1 บาท จาก 3.4 บาท เราประเมินว่า BTSGIF น่าจะสร้าง market IRR ที่ 13.4% ภายใต้ระยะเวลาสัมปทานที่คงเหลืออยู่ 4.8 ปี

• กำไรปกติในไตรมาส 1QFY68 อยู่ที่ 543 ลบ. (+14.3% YoY, -0.3% QoQ และสูงกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ 2.7%) คิดเป็น 26% ของประมาณการกำไรปกติทั้งปี FY2568 ของเรา
• คาดการณ์ DPU ไตรมาส 1QFY68 ที่ 0.118 บาท (+13.3% YoY, -1.3% QoQ) คิดเป็นอัตราการจ่ายเงินปันผล 99% และ DY ต่อปีที่ 7.4%
• คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วย TP กลางปี FY2569 ที่ 7.55 บาท คาด TFFIF จะให้ DY ในปี 2568/69 ที่ 7.2% และ market IRR ที่ 8.2% (WALE ที่ 23.7 ปี)