บล.ฟินันเซีย ไซรัส: 

(0) CPALL (BUY; TP THB83) โทนประชุมเป็นกลาง

  • QTD SSSG ยังบวกได้ 1-3% ซึ่งเทรนเดือนก.พ.อาจย่อลงเล็กน้อยจากจำนวนวันที่น้องลง 1 วัน (c1% SSSG) โดยยังคาด SSSG ใน 1Q25E จะยังบวกได้ระดับ 1-3% 
  • เป้าปี 2025 ยังคล้ายเดิม SSSG ที่ระดับ GDP Growth + inflation (c3% +/-), GPM ขยายตัว 10-20bps จากการผลักดันยอดขายสินค้าที่ high margin มากขึ้น (higher gpm on product mixed) และการออกสินค้าใหม่ที่มี price point สูงขึ้น โดยเฉพาะในกลุ่ม RTE,RTD เช่น ขยับแบรนด์จาก All Cafe เป็น All Select 
  • การขยายร้านสาขายัง plan ที่ 700 สาขาในลักษณะร้านใหญ่และมีพื้นที่จอดรถ ขณะที่ Target ระยะกลาง-ยาว ที่ 20,000 สาขา (imply เปิด 700 สาขาได้อีก 7 ปี)
  • เรายังแนะนำ ซื้อ TP THB83 ระยะสั้นแนวโน้มกำไร 1Q25E คาดว่าจะเพิ่มขึ้น y-y จากยอดขายของทั้ง 3BUs ที่ยังเป็นบวกได้ต่อเนื่อง รวมถึง synergy value ของ CPAXT ที่จะเห็นผลชัดขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน