บล.ฟินันเซีย ไซรัส:

FSSIA – BDMS key takeaways from 3Q24 meeting Bangkok Dusit Medical Services (BDMS TB, BUY, THB36.5 TP)

การประชุมโทนบวก

  • รายได้ผู้ป่วยคนไทยโตประมาณ 6-7% y-y ในช่วง Jan-Feb (ต่างจังหวัด 8-9% y-y และ กรุงเทพ 5% y-y) ส่วนต่างชาติ Middle East โต 25% y-y, Europe 12-13% y-y และ CLMV 10-12% y-y
  • ในช่วง 1H25 ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้คนไทยโต mid-single digit y-y และ ต่างชาติโต 10-15% y-y ส่วน EBITDA margin คาดอยู่ในระดับ 24-25% ในปี 2025 (vs 24.3% ปี 2024)
  • Middle East ที่เติบโตได้ดีใน 1Q25 มาจาก Qatar และ UAE ซึ่งเป็น trend ที่ต่อเนื่องจากปี 2024 ที่เติบโต 49% และ 25% ตามลำดับ 
  • มีโครงการลงทุนใหม่ 2 แห่ง คือ 1) Bangkok Proton Center at BHQ โดยกำหนดเปิดปี 2029 และมี capex THB3.0b และ IRR 9% โดยเป็นเครื่องมือที่ใน South East Asia มีแค่ที่โรงพยาบาลจุฬา และ 2) New Rehabilitation Building โดยกำหนดเปิดปี 2027 และมี capex THB1.6b และ IRR 20% โดยจะย้ายส่วน rehab จากตึกเดิมมายังตึกนี้ และมีความร่วมรมือกับ Shirley Ryan AbilityLab (SRAlab) ซึ่งมีชื่อเสียงในเรื่อง rehab ใน US
  • ผลกระทบเรื่อง co-pay น่าจะมีจำกัด โดยปัจจุบันกลุ่ม simple disease และมีการ claim มากกว่า 3 ครั้งต่อปี คิดเป็นสัดส่วนรายได้เพียง 1-2%
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน