KS Daily View 13.03.2025>>> SET Index วันนี้แกว่งตัวในกรอบ 1,150-1,180 จุด เรามองภาพรวมดัชนียังอยู่ในขาลง การประกาศความคืบหน้าของโครงการ ThaiESGX และการประกาศ CPI ต่ำกว่าคาดแนะนำ MOSHI, SYNEX
แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศ:
ประเมินดัชนี SET Index วันนี้แกว่งตัวในกรอบ 1,150-1,180 จุด เรามองภาพรวมดัชนียังอยู่ในขาลง โดยดัชนีปรับตัวลดลงราว -2.3% ในวันก่อนหน้าและมีผลตอบแทนที่แย่ที่สุดในโลกติดลบราว -17.2% แม้มีการประกาศความคืบหน้าของโครงการ ThaiESGX เมื่อวานที่ผ่านมาโดยนายศรพล ตุลยะเสถียร รองผู้จัดการ หัวหน้าสายงานวางแผนกลยุทธ์องค์กร ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) เปิดเผยหลักเกณฑ์ว่าจะต้องลงทุนในกลุ่มยั่งยืนใน SET หรือ MAI ไม่น้อยกว่า 65% ของ NAV และต้องเป็นหุ้นที่เข้าเงื่อนไข 1 ใน 3 ข้อคือ ต้องมี ESG rating หรือมาตรฐานสากลอื่นๆ เช่น FTSE, MSCI หรือ ต้องเป็นบริษัทที่เปิดเผยข้อมูลการปล่อยก๊าซเรือนกระจก และต้องเป็นบริษัทที่มี CGR คะแนนเกินกว่า 90 คะแนน เราคาดเม็ดเงินกลับมาลงทุนในไทยจากมาตรการนี้ค่อนข้างมีผลกระทบจำกัด และดัชนีไทยยังคงเจอวิกฤติความเชื่อมั่นและแนวโน้มของผลประกอบการในไตรมาส 1 ปีนี้ยังคงไม่ดีขึ้น นอกจากนี้ปัจจัยสำคัญสำหรับตลาดต่างประเทศอาจจะเป็นปัจจัยบวกระยะสั้นต่อ SET index ได้หลัง US CPI ออกมาต่ำกว่าคาดการณ์
กลยุทธ์การลงทุนวันนี้ แนะนำลงทุนในหุ้น MOSHI และ SYNEX
ประเด็นสำคัญที่เป็นกระแสในช่วงนี้และมีผลต่อการลงทุน:
- นายศรพล ตุลยะเสถียร รองผู้จัดการ หัวหน้าสายงานวางแผนกลยุทธ์องค์กร ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) เปิดเผยถึงประเภทสินทรัพย์ที่กองทุน Thai ESGX ที่ลงทุนหุ้นกลุ่มยั่งยืนใน SET หรือ mai ไม่น้อยกว่า 65% ของ NAV ซึ่งต้องเป็นหุ้นที่เข้าเกณฑ์ 1 ใน 3 เกณฑ์ต่อไปนี้เป็นบริษัทที่มีเรทติ้งเป็นที่ยอมรับในระดับสากล ได้รับเรทติ้งด้าน SET ESG Rating หรือ FTSE, MSCI เป็นต้น เป็นบริษัทที่มีการสำรวจการกำกับดูแลกิจการบริษัทจดทะเบียน หรือ CGR ซึ่งดำเนินการโดย สมาคมส่งเสริมสถาบันกรรมการบริษัทไทย (Thai Institute of Directors: IOD) เกินกว่า 90 คะแนน
- บอร์ด กสทช.เบรกประมูลคลื่นสั่งทบทวนแนวทาง-ราคาขั้นต่ำหวั่นเอกชนฮั้ว ประชุมคณะกรรมการ กสทช.ในวันนี้ยังไม่มีมติเกี่ยวกับการประมูลคลื่นความถี่ จากวาระพิจารณา(ร่าง) ประกาศ กสทช. เรื่อง หลักเกณฑ์และวิธีการอนุญาตให้ใช้คลื่นความถี่สำหรับกิจการโทรคมนาคมเคลื่อนที่สากล ที่วางแผนประมูลคลื่นความถี่ 6 คลื่น จำนวน 450 MHzมูลค่า 1.2 แสนล้านบาท ประกอบด้วย ย่านความถี่ 850 MHz , 1500 MHz , 1800 MHz , 2100 MHz , 2300 MHz และ 26 GHz กสทช.บางราย เห็นว่าการกำหนดราคาเริ่มต้นยังไม่สะท้อนความเป็นจริงและ ให้สำนักงานฯ นำร่างที่ปรับปรุงมาเสนอในวันที่ 18 มีนาคม
- ดัชนี Headline CPI ของสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้น 2.8% ในเดือนก.พ. เมื่อเทียบรายปี ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ระดับ 2.9% จากระดับ 3.0% ในเดือนม.ค. เมื่อเทียบรายเดือน ดัชนี CPI ทั่วไป ปรับตัวขึ้น 0.2% ในเดือนก.พ. ต่ำกว่าคาดที่ระดับ 0.3% จากระดับ 0.5% ในเดือนม.ค.ส่วนดัชนี Core CPI ซึ่งไม่นับรวมหมวดอาหารและพลังงาน ปรับตัวขึ้น 3.1% ในเดือนก.พ. เมื่อเทียบรายปี ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ระดับ 3.2% จากระดับ 3.3% ในเดือนม.ค.
- หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของเจพี มอร์แกน (J.P. Morgan) เปิดเผยว่า เศรษฐกิจสหรัฐฯ มีโอกาสถึง 40% ที่จะถดถอยในปีนี้ และยังมีความเสี่ยงที่จะสูญเสียสถานะการเป็นจุดหมายปลายทางของการลงทุน หากรัฐบาลทำลายความเชื่อมั่นในการบริหารประเทศ ขณะที่ 95% ของนักเศรษฐศาสตร์ในผลสำรวจรอยเตอร์เมื่อสัปดาห์ที่แล้วจากแคนาดา เม็กซิโก และสหรัฐฯ ระบุว่าความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยในประเทศของพวกเขาเพิ่มขึ้นอันเป็นผลจากภาษีนำเข้าของทรัมป์
- สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานในวันนี้ (12 มี.ค.) โดยอ้างแหล่งข่าววงในว่า TSMC ได้ทาบทามสามบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านการออกแบบชิปของสหรัฐฯ ได้แก่ Nvidia, AMD และBroadcomให้มาร่วมลงทุนในกิจการที่จะเข้ามาบริหารโรงงานผลิตชิปของ Intel โดย TSMC จะถือหุ้นไม่เกิน 50% ขณะที่แหล่งข่าวอีกสองรายเปิดเผยว่า TSMC ได้ยื่นข้อเสนอนี้Qualcomm พิจารณาด้วยเช่นกัน
หุ้นแนะนำวันนี้ Top pick:
- MOSHI: ราคาพื้นฐานที่ 56.10 บาท
เราคงมุมมองเชิงบวกต่อ MOSHI จากการประชุมเมื่อวานที่ผ่านมาโดย QTD SSSG เป็นบวก 7.5% จาก feedback ที่ดีจาก merchandise กลุ่ม cartoon characters ใหม่ๆ ที่พัฒนาจากทีม R&D ของบริษัท และได้ประโยชน์จากการร่วม E-receipt เป็นปีแรก และ ผู้บริหารคงเป้าการเติบโตของยอดขายที่ 15-20% ขณะที่มอง GPM ที่ไม่รวม impact ของ exhibition ใกล้เคียงกับปีก่อนที่ 54.2% ซึ่งหมายถึงจะเห็นการเพิ่มขึ้นโดยรวมราว 70bps YoY ทั้งนี้บริษัทไม่มีแผนการทำธุรกิจ exhibition เพิ่มเติมจากนี้ ประกอบกับแผนการขยายสาขาในปี 2025 ยังคงแผนที่ 40 สาขาโดยแบ่งเป็น สาขาในศูนย์การค้าราว 30 สาขา และอีก 13 สาขาเป็นสาขารูปแบบ Standalone สำหรับสาขาขนาดใหญ่แบบ Standalone มีการเปิดสาขาแรกไปเมื่อต้นเดือน ก.พ. 68 ได้รับการตอบรับที่ดี และมียอดขายที่เป็นไปตามเป้าหมายของบริษัท
- SYNEX: ราคาพื้นฐาน 16.60 บาท
เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ SYNEX จากการแนวโน้มการเติบโตในปี 2025 ที่มีการตั้งเป้าหมายรายได้ที่ 47.3 หมื่นล้านบาทโดยเติบโตราว 13% คาดว่าจะมาจากการขยายช่องทางการจัดจำหน่ายและเน้นในส่วนของตลาดต่างจังหวัดที่เป็น open-market มากขึ้น ซึ่งทำได้ตั้งแต่ใน 3Q23 เป็นต้นมา นอกจากนี้เราคาดยอดขายในส่วนของ Smartphone และ wearables มีโอกาสเติบได้อีกจากการเปิดตัวสินค้าใหม่ของ honor และนาฬิกา smartwatch ต่างๆ นอกจากนี้คาดการเติบโตของ commercial และกลุ่ม enterprise solution จะกลับมาช่วยเสริมการเติบโตของปี 2025 ซึ่งใน 2 เดือนแรกของปี 2025 ผู้บริหารให้ความมั่นใจว่ายังสามารถทำได้ตามเป้าหมาย ประกอบกับมีการตั้งเป้าเพิ่ม GPM ในปีนี้มากกว่า 4% พร้อมทั้งคง SG&A to revenue ไว้ที่ราว 2.3% นอกจากนี้ SYNEX อาจจะได้รับประโยชน์เพิ่มเติมหากมีการแจกเงินในเฟสที่ 3 ให้แก่กลุ่มวัยรุ่นในอนาคต
รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ
- วันพฤหัสบดี ติดตามดัชนีราคาผู้ผลิตที่ไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน (US Core PPI index) ของสหรัฐเดือน ก.พ. ตลาดคาดการณ์ที่ 0.2% MoM เทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ 0.4% MoM ต่อด้วย ตัวเลขจำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของ สหรัฐ (Initial Jobless Claims) ในสัปดาห์ที่ผ่านมา เทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้าที่ 2.21 แสนตำแหน่ง
- วันศุกร์ ติดตามดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภครัฐจากมหาวิทยาลัยมิชิแกนครั้งแรก (Michigan Consumer Sentiment Prelim) เดือน มี.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ 65.0 เทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ 64.7 จุด
