บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : เราเที่ยวด้วยกัน
27 March 2025
(+) Tourism
รัฐบาลเตรียมออก “เราเที่ยวด้วยกัน” 2568 รัฐจ่ายคนละครึ่ง เริ่ม พ.ค.-ก.ย. นี้
News Flash
❑ รัฐบาลเตรียมออก เราเที่ยวด้วยกัน 2568 รัฐจ่ายคนละครึ่ง เริ่ม พ.ค.-ก.ย. นี้ รัฐบาลเตรียมจะออกโครงการใหม่ที่คล้าย “เราเที่ยวด้วยกัน” (ชื่อโครงการยังอยู่ระหว่างการสรุปชื่ออย่างเป็นทางการ) จะช่วยค่าโรงแรม และค่าอาหารให้มากขึ้น (50%) โดยมีคูปองดิจิทัลให้ส่วนลด และ อาจมีส่วนช่วยค่าตั๋วเครื่องบินด้วย จำนวนสิทธิ์เบื้องต้น เปิดให้จอง 1 ล้านสิทธิ์ ในระยะแรก เพื่อให้คนไทยเที่ยวข้ามภาคมากขึ้นในช่วง Low Season โดยจะเสนอ ครม. อนุมัติในเดือน มี.ค. 68 โดยมีเงื่อนไขการเดินทางข้ามจังหวัด เช่น การจองที่พักในจังหวัดหนึ่ง อาจต้องมีการเดินทางไปยังจังหวัดอื่นด้วย เพื่อกระตุ้นการท่องเที่ยวในเมืองรองตามนโยบาย จะเริ่มเปิดให้จองสิทธิ์ในเดือน พ.ค.-ก.ย.
68 (ที่มา: กรุงเทพธุรกิจ, ไทยนิวส์ออนไลน์)
Implication
❑ เรามีมุมมองเป็นบวกต่อกลุ่มท่องเที่ยวจากโครงการเราเที่ยวด้วยกัน 2568 ถึงแม้ว่าจะให้เพียง 1 ล้านสิทธิ์ (เมื่อเทียบกับโครงการเราเที่ยวด้วยกันเฟสที่ 1 ที่ 5 ล้านสิทธิ์, เฟสที่ 2 ที่ 1 ล้านสิทธิ์, เฟสที่ 3 ที่ 2 ล้านสิทธิ์, เฟสที่ 4 ที่ 1.5 ล้านสิทธิ์ และเฟสที่ 5 อีก 5.6 แสนสิทธิ์) แต่จะมีการจ่ายสมทบให้ประชาชนได้ถึง 50% ซึ่งมากกว่ารอบก่อนที่มีเราเที่ยวด้วยกันที่จ่ายให้ 40% (อิงโครงการเราเที่ยวด้วยกันที่ให้ส่วนลดที่พัก 40% สูงสุดไม่เกิน 3,000 บาท/ห้อง/คืน ใช้สิทธิได้ไม่เกิน 10 ห้อง หรือคืนต่อคน และคูปองอิเล็กทรอนิกส์ สำหรับจ่ายค่าอาหาร และท่องเที่ยว มอบส่วนลด 40% สูงสุดไม่เกิน 600 บาท/ห้อง/วัน)
โดยจะเริ่มใช้สิทธิ์ได้ในช่วงปลาย 2Q-3Q25E ซึ่งเป็น Low season ของไทย และจะบังคับให้เดินทางหลายจังหวัดเพื่อกระตุ้นการจับจ่ายใช้สอยได้มากขึ้น โดยหุ้นที่จะได้รับประโยชน์จากมาก-น้อยเรียงตามสัดส่วนรายได้ในประเทศไทยจากมาก-น้อย คือ ERW (88%), CENTEL (80%) และ MINT (15%) โดยเราคาดว่า ERW (ถือ/เป้า 4.40 บาท) และ CENTEL (ซื้อ/เป้า 44.00 บาท) จะได้ sentiment เชิงบวกจากทั้งโครงการเราเที่ยวด้วยกัน และจำนวนนักท่องเที่ยวที่ฟื้นตัวได้ดีมากที่สุด นอกจากนี้ หากตั๋วเครื่องบินใช้กับโครงการนี้ได้ด้วยจะเป็นบวกต่อ AAV (ซื้อ/เป้า 2.80 บาท) เพิ่มเติม
Valuation/Catalyst/Risk
เราให้น้ำหนักการลงทุนเป็น “เท่ากับตลาด” โดยจากโครงการเราเที่ยวด้วยกัน 2568 จะเป็นผลดีต่อ ERW (ถือ/เป้า 4.40 บาท), CENTEL (ซื้อ/เป้า 44.00 บาท) และ AAV (ซื้อ/เป้า 2.80 บาท) ขณะที่ Top pick ของกลุ่ม เรายังชอบ CENTEL, และ MINT (ซื้อ/เป้า 34.00 บาท)
