บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update : Electronics : impact from the US reciprocal tariff (-)
การปรับขึ้นของภาษีของ US สร้างผลกระทบเชิงลบต่ออุตสาหกรรมอย่างชัดเจน โดยเรามองว่ารายได้ของกลุ่มจะมีความผันผวนอย่างมากในช่วง 2Q25 นี้ทันที
สัดส่วนรายได้ของกลุ่ม Electronic ใน US มีดังนี้
- DELTA 26%
- HANA 25%
- KCE 21 %
- SVI 11%
(คำนวนจากการส่งสินค้าทางตรง โดยอาจจะมีสัดส่วนทางอ้อมที่สูงกว่านี้)
เราเชื่อว่าจะไม่ส่งผลร้ายถึงขนาดมีการปรับเปลี่ยนแผนการลงทุนหรือโครงสร้างของธุรกิจอย่างชัดเจน การย้ายฐานการผลิตในกลุ่มประเทศในเอเชียน่าจะมีอย่างจำกัดเนื่องจากทุกประเทศถูกคำนวนภาษีในระดับเดียวกัน
อาจจะมีปัจจัยบวกเล็กน้อยจากค่าเงินบาทที่อ่อนค่าโดยล่าสุดค่าเงินบาทอ่อนค่ามากที่สุดในรอบ 3 เดือน
เรายังคงมุมมองเดิมว่าควรหลีกเลี่ยงการลงทุนหุ้นกลุ่ม Electronics ภายหลังมีการประกาศงบการเงิน 1Q25 (ที่ยังมีความเสี่ยงด้านผลการดำเนินงานที่อ่อนแอ)
