บล.กรุงศรีฯ: 

KSS Research Update Property (Neutral rating)

Comment : ครม. เห็นชอบมาตรการลดค่าโอน, จดจำนองเหลือ 0.01% ในที่อยู่อาศัยไม่เกิน 7 ลบ. จนถึง 30 jun 2026 

  • มอง slightly positive sentiment ต่อมาตรการลดค่าโอน, จดจำนอง เหลือ 0.01% ในที่อยู่อาศัยไม่เกิน 7 ลบ. ควบคู่มาตรการผ่อนคลาย LTV ในสัญญากู้ที่ 2 เป็นต้นไป เพราะนอกจากช่วย limit downside ต่อกลุ่มฯ แต่ยังมีโอกาสเปิด upside โดยเฉพาะสินค้ากลุ่มกลาง-กลางบน ช่วงราคา 3-7 ลบ. ที่น่าจะได้ประโยชน์มากกว่ากลุ่มอื่น
  • ให้น้ำหนักบริษัทที่มีสินค้ากลุ่ม 3-7 ลบ. ทั้ง backlog รอโอน รวมถึงสินค้าพร้อมขายพร้อมโอน (ready to move) ในช่วง 1 may 2025 – 30 jun 2026 จะได้ประโยชน์มากกว่าบริษัทอื่น โดย AP, ORI, SPALI, SIRI เป็น 4 บริษัท ที่น่าจะได้ประโยชน์มากกว่าบริษัทอื่น
  • มองช่วงสั้นกลุ่มฯ ถูกกดดันจาก 1Q25 presale, transfer และ net profit ที่ยังไม่ดี แต่คาด 2Q25F จะทยอยดีขึ้น จึงมองเป็นโอกาสสะสม
  • ประมาณการกำไรสุทธิกลุ่มฯ 2025F ที่ 29.2 พันลบ. (+5% y-y) น่าจะ limit downside แต่โอกาสของ upside รอดูแนวโน้ม 2Q-3Q25F presale ว่าตอบรับจาก 2 มาตรการที่ช่วยกลุ่มฯ มากเพียงใด
  • คง Neutral sector rating; คง SIRI (TP 2.34 บาท) เป็น top pick และยังชอบ AP (TP 10.40) ในระยะยาว หลังหมดปัจจัย overhang จากเหตุการณ์แผ่นดินไหว
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน