บล.กสิกรไทย:
SEAFCO อยู่ในช่วงเตรียมงานใน 1Q68 คาดพลิกเป็นบวกใน 2Q68
- เราคาดว่า SEAFCO จะรายงานผลขาดทุนปกติในไตรมาส 1/68 ที่ 13 ลบ. ลดลง YoY จากรายได้ต่ำจากที่อยู่ในช่วงเตรียมงาน แต่ปรับตัวดีขึ้น QoQ จากโครงการที่มี GPM ติดลบใกล้เสร็จตั้งแต่ไตรมาส 4/67
- เราคาดว่าบริษัทฯ จะกลับมามีกำไรปกติในไตรมาส 2/68 และแตะจุดสูงสุดในไตรมาส 3/68 หลังเสร็จสิ้นการเตรียมพื้นที่สำหรับโครงการ MRT สายสีส้ม โดย SEAFCO ไม่ได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์แผ่นดินไหวเมื่อวันที่ 28 มี.ค.
- เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ SEAFCO โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 3.43 บาท หนุนโดยแนวโน้มผลประกอบการที่แข็งแกร่งและ backlog ที่สูงที่สุดในรอบ 5 ปี
มุมมอง KS
- แนะ “ซื้อ” สำหรับ SEAFCO ด้วยราคาเป้าหมายที่ 3.43 บาท เราชอบ SEAFCO เนื่องจากมีแนวโน้มที่แข็งแกร่ง โดยมี PER ปี 2568 ในระดับต่ำเพียง 7.6 เท่า จากการคาดการณ์ของเรา หากเราใช้ PER ที่ 13.1 เท่า ราคาเป้าหมายสิ้นปีสำหรับปี 2568/69/70 จะอยู่ที่ 3.45/2.92/2.60 บาท ตามลำดับ ซึ่งสะท้อน upside มากกว่า 20% จากราคาหุ้นปัจจุบัน
- ในแง่ของความเสี่ยงขาลงนั้นยังคงมีจำกัด เนื่องจาก backlog ปัจจุบันครอบคลุม 120% ของรายได้ที่เราคาดการณ์ไว้ในปี 2568 สำหรับภาพรวมของอุตสาหกรรม เราคาดว่าโครงการก่อสร้างจะเพิ่มขึ้นในปีนี้เมื่อเทียบกับช่วง 3 ปีที่ผ่านมา โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักจากโครงการภาครัฐ ในขณะที่การแข่งขันในธุรกิจงานตอกเสาเข็มมีแนวโน้มลดลง
- Advertisement -
