บล.กสิกรไทย:
BANPU ราคาเป้าหมาย 5.10 บาท
- ปัจจุบันราคาก๊าซเฉลี่ยใน 1Q25 อยู่ที่ประมาณ 4.16 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ mmbtu เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 2.13 ดอลลาร์สหรัฐฯ/mmbtu ใน 1Q24 และ 2.44 ดอลลาร์สหรัฐฯ/mmbtu ใน 4Q24 หนุนการเติบโตของกำไรใน 1Q25
- การประเมินของ KS พบว่า ราคาก๊าซที่เพิ่มขึ้นทุก 1 ดอลลาร์สหรัฐฯ/mmbtu จะช่วยเพิ่มกำไรของ BANPU ได้ประมาณ 1.9 พันล้านบาทต่อไตรมาส
- ปัจจุบันราคาหุ้นของ BANPU ซื้อขายในระดับต่ำ โดยมี P/BV ต่ำกว่า 2SD ของค่าเฉลี่ย 5 ปี และให้เงินปันผลระหว่างกาลที่ 0.12 บาทต่อหุ้นสำหรับช่วงครึ่งหลังของปี 2567 คิดเป็นอัตราผลตอบแทน 2.9%
2023A | 2024A | 2025E | 2026E |
| 5,434 | -682 | 3,919 | 3,715 |
CPF ราคาเป้าหมาย 28.40 บาท
- คาดแนวโน้มกำไร 1Q25 จะปรับตัวขึ้นทั้ง YoY, QoQ จาก GPM ที่ปรับตัวขึ้น หนุนโดยราคาสุกรเพิ่มขึ้นขณะที่ต้นทุนอาหารสัตว์ลดลง ทั้งนี้คาดว่าราคาหมูในประเทศไทยและเวียดนามจะยังคงสูงตลอดปี 2025 จากการหดตัวของอุปทานโดยรวม บริษัทมีรายได้ในประเทศไทยและเวียดนามคิดเป็น 30% และ 20% ของรายได้ทั้งหมดตามลำดับ
- ราคาหมูในประเทศปรับตัวขึ้น +24%YoY, +9%QoQ ขณะที่ตุ้นทุนอย่างกากถัวเหลือง (-24%YoY, -9%QoQ) ปรับตัวลดลงอย่างมาก ทั้งนี้ เทศกาลตรุษจีนใน 1Q25 จะหนุนให้ยอดขายปรับตัวเพิ่มขึ้น หนุนการเติบของรายได้เชิง QoQ
- ผู้บริหารกล่าวว่าหากรัฐบาลไทยอนุมัติการนำเข้าข้าวโพดจากสหรัฐฯ คาดจะช่วยให้ต้นทุนอาหารสัตว์เลี้ยงของ CPF ในประเทศไทยจะลดลง โดยที่ต้นทุนอาหารสัตว์จากสหรัฐถูกกว่าของไทยไป 30% แม้ว่ารวมค่าขนส่งแล้วก็ตาม
2023A | 2024A | 2025E | 2026E |
| -5,207 | 19,558 | 19,960 | 19,978 |
- Advertisement -
