บล.กสิกรไทย:  

CPAXT คาดกำไร 1Q68 ที่ 2.6 พันลบ.เติบโต 6.5% YoY แต่ลดลง 33.3% QoQ กำหนดรายงานงบในวันที่ 8 พ.ค.
  • คาดกำไรไตรมาส 1/68 จะเติบโต 6.5% YoY แต่ลดลง 33.3% QoQ ที่ 2.6 พันลบ. กำไรไตรมาส 1/68 คิดเป็น 25% ของประมาณการทั้งปีของเราที่ 1.27 หมื่นลบ. เพิ่มขึ้น 20.5% YoY
  • SSSG ไตรมาส 1/2568 จากข้อมูลของบริษัทฯ อัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ของยอดขายส่งและขายปลีกไตรมาส 1/2568 อยู่ในระดับตัวเลขหลักเดียวต่ำจากยอดขายที่เติบโตอย่างแข็งแกร่งของช่องทางการขายนอกร้านและออนไลน์ (omni-channel) โดยเฉพาะอาหารสดและอาหารแห้ง อย่างไรก็ตาม ส่วนหนึ่งถูกหักล้างด้วยผลกระทบของยอดขายปีอธิกสุรทิน หรือปีที่เดือน ก.พ. มี 29 วัน (Leap Year) ในปี 2567 และยอดขายบุหรี่ที่ลดลงของธุรกิจ B2B และยอดขายอาหารแห้งและฮาร์ดไลน์ที่ลดลงของธุรกิจ B2C
  • เราประมาณการยอดขายไตรมาส 1/2568 ไว้ที่ 1.235 แสนลบ. เพิ่มขึ้น 1.9% YoY แต่ลดลง 3.1% QoQ
  • เราคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นรวมไตรมาส 1/2568 จะขยายตัว 10 bps YoY แต่ลดลง 70 bps QoQ เป็น 14.2% จากการเปลี่ยนแปลงของสัดส่วนยอดขาย
  • เราคาดว่าค่าใช้จ่าย SG&A ของทั้งธุรกิจขายส่งและขายปลีกจะยังคงอยู่ภายใต้การควบคุมที่ดี และจะเพิ่มขึ้นในอัตราที่ต่ำกว่าการเติบโตของยอดขาย และยังคาดว่าค่าใช้จ่าย SG&A ต่อรายได้โดยรวมจะอยู่ที่ 13.1% ลดลง 20bps YoY แต่เพิ่มขึ้น 20bps QoQ
  • การขยายธุรกิจและธุรกิจให้เช่าพื้นที่ ในไตรมาส 1/2568 CPAXT ได้เปิดสาขา Makro EcoPlus ที่ อ.บ้านบึง จ.ชลบุรี และ Lotus’s Rimbayu ที่ประเทศมาเลเซีย แต่ได้เปิดร้านค้าปลีก 7 แห่ง โดยได้เปิดร้าน Lotus Go Fresh ทั้งหมด 14 แห่ง และปิดร้าน Lotus Go Fresh 6 แห่ง รวมถึงซูเปอร์มาร์เก็ตอีก 1 แห่ง เราคาดว่ารายได้จากการให้เช่าพื้นที่และบริการของ CPAXT จะอยู่ที่ 4.8 พันลบ. ลดลง 3.5% YoY และ 7.6% QoQ เนื่องจากผู้เช่ารายสำคัญ เช่น สาขาของธนาคารและผู้ให้บริการโทรคมนาคมได้ย้ายออกไป ในขณะที่อัตราเช่าพื้นที่ของของ Lotus’s ยังคงสูงอย่างต่อเนื่องที่ 93%
  • แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย เป็น 39.30 บาท

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน