บล.กรุงศรีฯ:
OSP, BUY, TP 16.50
โทนจากการประชุมนักวิเคราะห์พรีวิวเป็นบวก เนื่องจากมาร์เก็ตแชร์ของเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศ ถ้านับ YTD โตขึ้น 0.5% แตะ 44.9% และผู้บริหารยืนยันว่าการ cannibalization ของสินค้า 12 บาทและ 10 บาท น้อยกว่าที่คิด
- 1Q25 ยอดขายเครื่องดื่มโดยรวม -4% yoy (แตะ 5.8 พันล้านบาท) โดยในฝั่งต่างประเทศโตดีเยี่ยมคือ +20% (ประมาณ 1 พันล้านบาท) yoy แต่ในประเทศน่าจะตกลงในระดับ double digit เนื่องจากถ้ามอง yoy มาร์เก็ตแชร์ตกลง 1.6% yoy (1Q24: 46.4%)
- อัตรากำไรชั้นต้นจะดีมากประมาณ 40% เทียบกับ 36.5% ใน 1Q24 เนื่องจากการเติบโตของยอดขายในต่างประเทศที่มีกำไรสูง ราคาวัตถุดิบเช่นน้ำตาลลดลง
- SG&A to sales จะคงที่ yoy เพราะไม่ได้เน้นการทำการตลาดมากนัก เนื่องจากราคาสินค้าสินค้าฝาเหลืองที่ถูกลง (10 บาท) เป็นตัวดึงดูดอยู่แล้ว
คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 16.50
- Advertisement -
