บล.ฟินันเซีย ไซรัส:

(+) SCGP รายงานกำไรสุทธิ 1Q25 ที่ 900 ลบ. หัก FX loss 18 ลบ. จะเป็นกำไรปกติ 918 ลบ. ดีกว่าเราคาด 6% และดีกว่า Bloomberg consensus คาด 10%

  • กำไรปกติ 1Q25 ฟื้น +1,397% q-q แต่ -45% y-y กำไรที่ดีขึ้น q-q หลักๆมาจากต้นทุนวัตถุที่ปรับลง แต่กำไรที่ลดลง y-y เพราะ 1Q24 เป็นช่วงที่การบริโภคในอาเซียนยังสดใสมาก
  • รายได้ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย +3% q-q เติบโตจากปริมาณ ไม่ใช่ราคาขาย ภาพรวมการบริโภคในภูมิภาคอาเซียนยังโตได้โดยเฉพาะสินค้าในกลุ่มอาหารและเครื่องดื่ม แม้จะเห็นการระมัดระวังในการจับจ่ายอยู่บ้าง แต่การแข่งขันที่รุนแรงจากจีน ทำให้ไม่สามารถขึ้นราคาขายได้ (แต่รายได้ -5% y-y) 
  • ต้นทุนวัตถุดิบกระดาษรีไซเคิล ราคาพลังงาน ค่าขนส่งที่ปรับลง และการคุม SG&A ที่ดี ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นปรับขึ้นเป็น 18.0% จาก 13.8% ใน 4Q24 และ EBITDA +43% q-q และมี EBITDA margin 13.2% เพิ่มขึ้นจาก 4Q24 ที่ 9.5% 
  • กำไร 1Q25 คิดเป็น 23% ของคาดการณ์ทั้งปีที่ 4 พันลบ. (+2.4% y-y) ทิศทางผลประกอบการทยอยฟื้นตัวโดยเฉพาะใน 2H25 หลังปรับโครงสร้างการเงินของ Fajar แล้วเสร็จ เรายังคงประมาณการ 
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน