Daily View
เมื่อคืนที่ผ่านมา FED มีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับเดิม พร้อมระบุว่า FED จะปรับลดวงเงิน QE เหลือเดือนละ 3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งก็คล้ายกับที่ตลาดคาดไว้ อย่างไรก็ตาม ถ้อยแถลงจากประธาน FED ในหลายๆข้อยังบ่งชี้ถึงนโยบายการเงินที่อาจจะยังเข้มงวดได้มากขึ้นกว่าเดิม อาทิ (1) พาวเวลแถลงว่ามีความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะไม่ลดลงไปสู่ระดับก่อนการระบาดในเร็วๆนี้ พร้อมเสริมเพิ่มเติมว่า Supply Disruption อาจใช้เวลากว่าที่ FED ประเมินไว้ (2) พาวเวล แถลงว่าเศรษฐกิจสหรัฐไม่จำเป็นต้องพึ่งพิงนโยบายการเงินผ่อนคลายอีกต่อไป พร้อมกล่าวเพิ่มว่ายังมีที่ว่างให้ปรับขึ้นดอกเบี้ยได้อีก ซึ่งหลังจากที่แถลงข้างต้น ตลาดหุ้น Dow Jones ก็พลิกสู่แดนลบทันทีในระหว่างทำการ โดยปิดลบ 0.38%พร้อมกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 2 ปี และ 10 ปี เดินหน้าปรับตัวขึ้นพร้อมกับ Dollar Index ที่กลับมาแข็งค่า บ่งชี้ว่านักลงทุนยังค่อนข้างกังวลกับสถานการณ์เงินเฟ้อ และนโยบายที่อาจเข้มงวดได้มากขึ้นกว่าที่คาดไว้ ทำให้ตลาดหุ้นทั่วโลกยังมีโอกาสเผชิญแรงกดดันจากเรื่องนี้เป็นระยะๆ จนกว่าจะถึงประชุม FED รอบถัดไป (15 – 16 มีนาคม 22) ดังนั้น จากนี้คงต้องพิจารณาตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะตัวเลขเงินเฟ้อ สำหรับ SET INDEX ด้วยความที่มีหุ้น Growth ค่อนข้างน้อยความเสี่ยงจึงจำกัด และในอีกทางหนึ่งจะทำให้หุ้นที่มี Valuation ไม่แพงสามารถ Outperform ได้ต่อ และยังคงเลือกธนาคารพาณิชย์เป็นกลุ่มหลัก Top pick (BBL KBANK) โดยอาจเพิ่มความระมัดระวังในกลุ่มที่เรียกว่าเป็น Growth Stock ของไทย (HANA KCE) แต่หากเป็นนักลงทุนระยะยาว จังหวะปรับฐานมองเป็นโอกาสด้วย Theme Mega Trend จากกระแส IOT , EV สำหรับ SET INDEX วันนี้ประเมินแกว่งในกรอบ 1639 – 1650 รวมๆ ยังไร้ปัจจัยใหม่ และคาดว่านักลงทุนกำลังรอดูผลประกอบการ 4Q21 กลยุทธ์แนะนำธนาคารพาณิชย์เช่นเดิม (BBL KBANK) สามารถกระทำได้ทั้ง Trading และถือระยะกลางด้วย Valuation ที่ยังไม่แพง พร้อมกับมี Story จากการฟื้นตัวเศรษฐกิจ เป็นปัจจัยหนุน สำหรับทยอยสะสมยังแนะ Laggard (BEM BJC CPALL M MAJOR MINT SCGP)
Stock Pick
PLANB (ซื้อ/ ราคาเป้าหมาย 9 บาท) คาดประเมินว่าการเข้าซื้อธุรกิจสื่อจาก AQUA ด้วยราคาที่ 2.9 พันล้านบาท จะช่วยกระตุ้นมูลค่าให้กับริษัทได้ เพราะซื้อที่ PE16-18 เท่า อิงจากรายได้ช่วงก่อนเกิดวิกฤติโควิด-19 และอัตรากำไรสุทธิที่ 18%-20% เทียบกับ PLANB ที่ 30-35 เท่า AQUA มีสินทรัพย์คุณภาพดี ในทำเลทอง พร้อม กับอัตรากำไรการดำเนินงานที่ดี
SAT (ซื้อ/ ราคาเป้าหมาย 27 บาท) แนวโน้มปี 22 ได้รับผลดีทั้งจากการเติบโตของอุตสาหกรรมที่มีการประเมินการผลิตไว้ที่ 1.8 ล้านคัน การรับรู้คำสั่งซื้อใหม่จาก Ford ที่จะเริ่มเข้ามาตั้งแต่ 2Q22 และการปรับราคาขายกับลูกค้าเพื่อสะท้อนต้นทุนใหม่ตั้งแต่ 1Q21
