TTCL แนะนำ ทยอยซื้อ ราคาเป้าหมาย 6.45 บาท

• (15/2/65) TTCL แจ้งตลาดฯ รับงานปิโตรเคมีโครงการ “RTO SYSTEM PACKAGES FOR ESP & GSP6” จาก PTT มูลค่าโครงการ ~2,330 ล้านบาท โดยรวมออกแบบวิศวกรรม จัดซื้อเครื่องจักรวัสดุอุปกรณ์ ก่อสร้าง และทดสอบการเดินเครื่อง (EPC Contractor) ระยะเวลา ~ 22 เดือน
• YTD รับงาน EPC ต่อเนื่องจากกลุ่มลูกค้าเดิม ทั้งงานโรงไฟฟ้า Oil&Gas และปิโตรเคมี ทำให้คาดล่าสุด Backlog อยู่ที่ประมาณ 15, 610 ล้านบาท (ก่อนรับรับรู้รายได้ 4Q/64)
• คาดปี’ 65 ผลการดำเนินงานมีโอกาสเติบโตจากงาน EPC ที่ได้รับเพิ่ม YTD รวมกว่า 6,000 ล้านบาท ที่คาดเริ่มรับรู้รายได้เต็มที่ตั้งแต่ 2H/65 เป็นต้นไป พร้อมคาด Gross Profit Margin ทรงตัวในระดับที่ดีใกล้เคียง 9M/64 ซึ่งอยู่ที่ 17.81% คาด TTCL สามารถพลิกกลับมีกำไรสะสมได้ จากขาดทุนสะสม 134 ล้านบาท เมื่อ 9M/64 ขณะที่เบื้องตันคาดภาพรวมผลการดำเนินงานปี’64 ทรงตัวจากปี’63 ซึ่งมีรายได้และกำไรสุทธิประมาณ 6,800 ล้านบาท และ 210 ล้านบาท ตามลำดับ
• ประเมินราคาเป้าหมายเบื้องต้น อิง PBV 1..5X อยู่ที่ 6.45 บาท

รีวิวทางเทคนิค