บล.กรุงศรีฯ:
| กลุ่มอุตสาหกรรม | เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร |
| หุ้น | TACC |
| มูลค่าพื้นฐาน | 9.20 |
| คำแนะนำ | BUY |
- 4Q21 Earnings
กำไรปกติ 4Q21 ที่ 58.6 ลบ. (+7% yoy, +13% qoq) ใกล้เคียงคาดการณ์ของเราที่ 56 ลบ.ประเด็นเติบโตหลัก YoY เป็นผลจากยอดขายช่องทาง B2B (7-11) ที่ฟื้นตัวตามการเปิดเมืองและได้แรงหนุนบางส่วนจากช่องทางใหม่ใน Lotus’s (Jungle and Billion Corner) และร้านค้าอื่น (เช่น Bao Cafe) TACC ประกาศจ่ายปันผล 0.18 บาทต่หุ้น (ผลตอบแทน 2.6%), XD 28 เม.ย. 2022
- Analysis
ยอดขายฟื้นตัวพร้อมการเปิดเมือง ยอดขายปลีกที่ 354ลบ. (+11% yoy, +14%qoq) การเติบโต QoQ ได้แรงหนุนจากการเปิดเมือง ส่วน YoY สอดคล้องไปกับธีมเปิดเมืองของผู้ค้าปลีกรายอื่นที่มีจำนวนผู้ใช้บริการฟื้นตัวโดย SSSg เป็นบวกในที่สุด เราคาดว่า TACC มีการเติบโตของยอดขายสูงขึ้นเนื่องจากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นจาก 7-Delivery ยังแข็งแกร่งจาก All-Cafe
- Implication/ Recommendation
ยอดขายเติบโตต่อเนื่องใน 2022; การลงทุนทางเลือกสำหรับ CVS
TACC ยังเป็นหุ้นขนาดกลางเล็กทางเลือกสำหรับการลงทุนในร้านสะดวกซื้อ (CVS) ในธีมเปิดเมืองที่เน้นไปที่การบริโภคในประเทศ และ S-curve ใหม่ของในช่องทาง Omi-channel จาก 7-Delivery เราคงคคาดการณ์และ TP ที่ 9.2 บาท คงคำแนะนำ ซื้อ แต่เรายังเลือกหุ้นเด่นในกลุ่มพาณิชย์เป็น CPALL (TP 77) และ MAKRO (TP 52)
