Market Overview
Market wrap & Outlook
คาดดัชนีวันนี้ค่อยคลายวิตก แม้ระยะสั้นดัชนีจะมีโอกาสรีบาวด์ ตามสถานการณ์ความตึงเครียดยูเครนที่คาดว่าจะไม่มีมาตรการเข้มข้นไปกว่าการ Sanction รัสเซีย แต่ภาวะความตึงเครียดนี้จะยังคงก่อกวน Risk appetite ในตลาดไปอีกระยะ ตามพัฒนาการที่ผู้เชี่ยวชาญคาดการต่อจากนี้ (ดูรายละเอียดด้านล่าง)
สําหรับกลยุทธ์ เราแนะนำดูที่ Bottom line คือความเสี่ยงด้านล่างกรณี Gen political risk ที่เคยเกิดในอดีต ส่งผลให้ตลาด EM มีความเสี่ยงปรับฐานราว 5% ซึ่งมองว่าระดับดัชนีที่ปรับลงมาสะท้อนความเสี่ยงดังกล่าวเหลือ Downside อีกไม่มาก
ในทางตรงข้าม เราสังเกตพบราคาหุ้นหลายตัวไม่ลง แถมบวกสวนตลาดในช่วงที่ตลาดปรับลงมาจาก 1718 จุด ซึ่งเป็นการสะท้อนมุมมองเชิงบวกของตลาดต่อหุ้นตัวนั้น
What to watch
รายงานงบการเงิน บจ.ไฮไลท์สัปดาห์นี้ (21-25 กพ.) ได้แก่ ECL RCL III LEO BDMS BH CHG COM7 JMART MINT (ลุ้น Turnaround) การประชุมเฟต วันที่ 15-16 มีค.นี้ รอติดตามถ้อยแถลงของประธานเฟดต่อ สภาวัน ที่ 2-3 มีค.นี้
หุ้นแนะนำวันนี้
COM7 วันนี้รายงานงบ กลยุทธ์คงคําแนะนำ ซื้อต้องบ RCL สถานการณ์ความตึงเครียดยูเครนที่พัฒนาสู่กำลังทหาร อาจส่งผลให้สายเรือตัดสินใจเก็บเพิ่มค่า War risk surcharge ในเส้นทางที่มีความเสี่ยง หรือยอมวิ่งอ้อม ทําให้ค่าระวางมีแนวโน้มปรับสูงขึ้น
Hot Topic
รัสเซีย-ยูเครน สถานีวัดกำลัง Testing the limit (ผ่านมุมมอง ดร.อดุลย์ กำไลทอง แนวทางยับยั้งไม่ให้เหตุการณ์นี้บานปลาย
1) (จับสัญญาณ) ปธน.ยูเครน ยอมแล้ว ไม่เข้านาโต้
2) นาโต้ พร้อมยุโรป หามาตรการเข้มข้นที่มากกว่า แค่ “Sanction” เพื่อเบรกรัสเซีย
3) การเมืองสหรัฐ การกลับมามีอำนาจของขั้ว Republican หรือการเปลี่ยนเกมในสภาสหรัฐฯ
สถานการณ์ Testing the limit แบบนี้จะกินเวลานานไหม
คาดเหตุการณ์ Testing the limit แบบนี้น่าจะกินเวลานานเกิน 2-3 เดือน ทั้งนี้ ขึ้นอยู่กับการตัดสินใจของนาโต้ ให้ย้อนกลับไปที่ข้อ 2 ข้างบน
สงครามเต็มรูปแบบจะเกิดหรือไม่ขึ้นอยู่กับ “รัสเซีย” ว่ายังเดินหน้ารุกต่อหรือไม่ ถ้ารุกเรื่อยๆคงนาโต้คงยอมไม่ได้ ต้องทำอะไรสักอย่าง…
ความขยักขย่อน ที่หลายฝ่ายไม่เร่งให้เกิดสงคราม
แม้ ปธน.ยูเครน ยืนยันเร่งรัดเดินหน้าเข้าเป็นสมาชิกนาโต้ให้จงได้ แต่นาโต้เองจะรับยูเครนเข้าเป็นสมาชิกก็คงต้องคิดหนัก
กิจการหลายอย่างของยุโรปอยู่ในรัสเซีย และเศรษฐกิจยุโรปเองที่ชะงักงัน ยุโรปคงไม่อยากให้ชาติยุโรปเข้าสู่ภาวะสงคราม ขณะที่รัสเซียเองก็คงไม่ตัดสินใจเข้ายึดยูเครนแน่เพราะรู้ว่าไม่สามารถคุมยูเครนได้ทั้งหมด
ทางออกแบบจบสวย การกลับสู่โต๊ะเจรจา
ในระยะสั้นถ้าจะอาศัยสหประชาชาติไม่มีทางแน่ๆ คงต้องหวังพึ่งพระเอกขี่ม้าขาวไกล่เกลี่ยเพื่อให้กลับสู่โต๊ะเจรจา (หลายคนในที่นี้เดาว่าเป็น จีน แต่จีนเองก็คงอยากรอดูสถานการณ์ให้สุกงอมกว่านี้ อยากทดสอบท่าทีนาโต้ต่อสถานการณ์ยูเครน เพื่อใช้เป็นแนวทางเคสไต้หวัน)
ชาวหุ้นเราเอาไงดี
ระยะสั้น ภายในสัปดาห์หน้าถ้านาโต้ สหรัฐฯ ยุโรป ออกมาบอกทำได้แค่ Sanction รัสเซียไปเรื่อยๆ เราคาดว่าหุ้นจะรีบาวด์ เพราะเชื่อว่ารัสเซียเองก็คงไม่อยากบุกต่อเนื่อง น่าจะชะลอการโจมตี (สถานการณ์จะดูเงียบๆลง) และรอดูไพ่ที่ทางนาโต้จะหงายการ์ด จากนั้นสถานการณ์ก็จะกลับสู่ช่วงวัดกำลังกันต่อไป ซึ่งหุ้นก็พร้อมจะโดนขายอีกระลอก…ถ้ายังไม่มีพระเอกขี่ม้าขาวมาไกล่กลี่ยให้กลับสู่การเจรจา เราก็วนกลับไปข้อ 1 2 3 ข้างบนใหม่
Global Investing News
รายงานจาก Bloomberg เผยว่า Alibaba (9988) ได้พับแผนระดมทุนราว $1bn ในการนำ Lazada ออก IPO เนื่องจากการประเมินมูลค่าของ Lazada จากผู้ลงทุนออกมาไม่เป็นไปตามที่คาดไว้ อีกทั้งยังมีแรงกดดันจากการจัดระเบียบของธุรกิจอินเทอร์เน็ตจากทางการจีนด้วย อย่างไรก็ดี เราคาดว่าอาจเป็นเพียงการชะลอแผนไว้ หลังคาด ว่าการแยก Lazada ออกมาจะเป็นผลดีต่อการขยายฐานลูกค้าไปนอกประเทศจีน
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ
3 ดัชนีหลักปิดบวกเมื่อคืนนี้ โดยในช่วงแรกร่วงลงอย่างหนักจากรายงานที่รัสเซียได้บุกโจมตียูเครน ทั้งทางบก ทะเล และอากาศ ซึ่งถือเป็นเหตุการณ์รุกรานประเทศครั้งใหญ่ที่สุดในยุโรป นับตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่ 2 แต่อย่างไรก็ดี ตลาดดีดตัวกลับในช่วงท้าย นำโดย Microsoft (MSFT) +5.1%, Netflix (NFLX) +6.1% และ Meta Platforms (FB) +4.6% หลังสหรัฐฯเผยตัวเลขประมาณการ GDP 4Q21 ครั้งที่ 2 โดยขยายตัว 7%YoY สูงกว่าครั้งที่ 1 ที่ 6.9%YoY อีกทั้งผู้ขอสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ลดลงมาสู่ 232,000 ราย น้อยกว่าตลาดคาด
ตลาดหุ้นฮ่องกง
วานนี้ดัชนีฮั่งเส็งร่วงลง 3.2% ตามตลาดหุ้นทั่วโลก จากสถานการณ์อันตึงเครียดระหว่างรัสเซียและยูเครน นําโดยกลุ่มเทคฯ Alibaba (9988) -6.7%, Tencent (0700) -3.9% และ Meituan (3690) -3.6% ด้าน HKEX (0388) -5.4% หลังเผยงบปี 64 ออกมาต่ำกว่าตลาดคาด โดยกําไรเพิ่มขึ้น 9%YoY แตะ HKD12.5bn ขณะที่ตลาดคาดไว้ที่โต 14%YoY ทั้งนี้ ทั้งนี้ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ในรายงาน “Global Earnings Release” วันนี้
ตลาดหุ้นเวียดนาม
วานนี้ดัชนี VN ปิดลบ 1.2% จากความตึงเครียดในยุโรปเช่นกัน นำโดย VIC -2.9%, VCB -1.8% และ VNM -1.8% ขณะที่ MSN +1.5% และ VPB +2.8% ด้านรัฐบาลโฮจิมินห์เตรียมยื่นเสนอของบประมาณราว $285bn เพื่อนำไปพัฒนาสำนักงานดูแลสุขภาพและเพิ่มประสิทธิภาพแก่ศูนย์การแพทย์กว่า 184 แห่ง GAS +1.7% วานนี้ รับอานิสงส์ราคามันขาขึ้น จากเหตุการณ์ความไม่สงบในยุโรป โดยเรายังคงมีมุมมองบวกต่อหุ้นในปีนี้ หลังคาดว่าการบริโภคน้ำมันจะเพิ่มขึ้นจากฐานต่ำในปีก่อนที่มีการล็อกดาวน์ ซึ่งกระทบต่อการเดินทางและภาคการอุตสาหกรรมก็หยุดชะงักด้วย นอกจากนี้ฐานผลิตก๊าซธรรมชาติ LNG มีแนวโน้มที่จะสามารถเริ่มดำเนินการได้ใน 3Q22 ซึ่งคาดว่าจะเป็นหนุนต่อรายได้ โดยโบรกเวียดนามคาดจะมีสัดส่วนราว 10% ในรายได้ของบริษัทตั้งแต่ปี 56 เป็นต้น ไป ขณะที่ Bloomberg ให้ TP ที่ VND131,500
