บล.เอเชียพลัส
DCC ตัวเลือกที่ดีในภาวะดอกเบี้ยต่ำ
คาดกำไร 2Q64 ชะลอตัว 3%YoY อยู่ที่ 428 ล้านบาท แต่ยังถือเป็นระดับกำไรที่สูงมาก ผลกระทบไวรัสโควิดทำให้ช่างก่อสร้างทำงานลำบากขึ้นบวกกับฐานรายได้ที่สูงมากในปีก่อนทำให้รายได้ไตรมาสนี้ลดลง 7%YoY ขณะที่
ต้นทุนก๊าซธรรมชาติที่เพิ่มขึ้น ชดเชยได้จากการปรับราคาขายขึ้น 4 บาท/ตรม.ทำให้ Gross margin ทรงตัวระดับสูง แต่ค่าขนส่งที่เพิ่มขึ้นตามราคาน้ำมันกระทบ SG&A เป็นอีกปัจจัยนอกเหนือจากรายได้ที่ลดลง กดดันกำไรไตรมาสนี้
หุ้นปันผลสูงถือเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจในภาวะดอกเบี้ยต่ำ ฝ่ายวิจัยจึงเปลี่ยนวิธีประเมิน FV จาก DDM ที่ให้น้ำหนักกับเงินปันผลในอนาคต มาใช้ค่าเฉลี่ย Dividend Yield ย้อนหลัง 5 ปีที่สะท้อนสถานการณ์ปัจจุบันได้ดีกว่า ราคา
เหมาะสมใหม่3.66 บาท Upside 12.32% เพิ่มคำแนะนำจาก Switch เป็นซื้อ
แนะนำ : ซื้อ
ราคาปัจจุบัน (บาท) 3.26
ราคาเป้าหมาย (บาท) 3.66
Upside (%) 12.32
Dividend Yield (%) 5.84
