บล.เคจีไอ (ประเทศไทย): 11/03/65

ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้

ปรับฐานลงได้บ้าง ติดตามสถานการณ์ในยูเครนต่อไป

ฝ่ายวิจัย KGI ประเมิน SET Index วันศุกร์ปรับลดลง… หลังจากเมื่อวานนี้ ตลาดหุ้นไทยฟื้นตัวต่อ แต่ผันผวนแรง (ตามคาด) ตามความคาดหวังต่อการเจรจาหยุดยิงระหว่างรัสเซียและยูเครน… อย่างไรก็ดี ปัจจัยต่างประเทศพลิกมาเป็นลบเมื่อคืนนี้ กล่าวคือ i) การเจรจารอบล่าสุดระหว่าง รมว. ต่างประเทศ รัสเซียและยูเครนไม่มีความคืบหน้าใดๆ และรัสเซียยังเดินหน้าโจมตีเมืองสำคัญอย่าง Mariupol และคืบคลานเข้าใกล้กรุง Kiev ii) สหรัฐฯ รายงานเงินเพื่อผู้บริโภค ก.พ. พุ่งขึ้น 7.9% YoY สูงกว่าที่ consensus คาดที่ 7.8% YoY ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 6.4% YoY ตามที่คาด ทั้งนี้ รมว.คลังสหรัฐฯ Janet Yellen แสดงความกังวลว่าเงินเฟ้อของสหรัฐฯ อาจอยู่ในระดับสูงตลอดปี 2565 เนื่องจากประเด็น supply shocks จากวิกฤตในยูเครน ซึ่งความเห็นดังกล่าวได้ดันให้บอนด์ยิลด์ 10 ปีสหรัฐฯ ขึ้นทดสอบระดับ 2.0% อีกครั้ง iii) การประชุม ธ.กลางยุโรป (ECB) เมื่อวานนี้ ยืนยันการยุติมาตรการ QE ในช่วงฉุกเฉินที่เรียกว่า PEPP ในเดือนนี้ และ ECB จะลดการซื้อพันธบัตรตามมาตรการ APP เร็วกว่าเดิมลงมาเหลือ 2 หมื่นล้านยูโรใน มิ.ย. ส่วนตั้งแต่ ก.ค. เป็นต้นไปให้ขึ้นกับภาวะเศรษฐกิจ ด้านปัจจัยภายในประเทศ เช้าวันนี้ ศบค. รายงานจำนวนผู้ติดเชื้อ COVID-19 อยู่ที่ 24,792 ราย เสียชีวิต 63 ราย และหายป่วยกลับบ้าน 22,065 ราย… สำหรับสัปดาห์หน้า นอกเหนือจากประเด็นสงครามในยูเครน นักลงทุนควรติดตามผล การประชุม ธ.กลางสหรัฐฯ ในวันที่ 16 มี.ค. ซึ่งมีโอกาสสูงที่จะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ย 0.25%

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน

เก็งกำไร ILM, SCB*, BEC*

• ILM (เป้า Consensus 21.5 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 19.0 บาท และ 18.8 บาท / แนวต้าน 19.5 บาท หากผ่านแนวต้านนี้ได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไป 20.8 บาท (Stop loss 18.0 บาท) 2) IAA Consensus คาด EPS โต +31.7% YoY โดยเราประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานปีนี้โตเด่น จาก i) การฟื้นตัวของภาคอสังหาริมทรัพย์ทั้งคอนโด + บ้านเดี่ยว หนุนยอดขายสินค้าเฟอร์นิเจอร์ ii) อัตรากำไรขั้นต้นจะเริ่มฟื้นตัวดีขึ้น หลังจากการล้างสต๊อกสินค้าเครื่องใช้ไฟฟ้าในบ้านไปใน 4Q64 เพื่อเตรียมส่งมอบพื้นที่ให้พันธมิตร COM7* สำหรับการเตรียมขายสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ 3) ประเมิน Valuation ไม่แพง Forward PE 16.3 เท่า (ค่าเฉลี่ยกลุ่ม +/-30 เท่า) / PBV 1.83 เท่า (ค่าเฉลี่ยกลุ่มฯ > 5 เท่า)
• SCB* (เป้าพื้นฐาน 163 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 114 บาท / แนวต้าน 118 – 121 บาท หากผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/-125 บาท (Stop loss 110 บาท) 2) ประเมินราคาหุ้น Laggard กลุ่มธนาคารพาณิชย์ โดยเฉพาะ KBANK* ซึ่งอัตราส่วนราคาระหว่าง SCB* / KBANK* ล่าสุด หลุดกรอบล่างของ Bollinger band 2 SD (ระยะเวลา 200 วัน) … คาดหวัง Mean reversion นักลงทุนอาจพิจารณาเปิด Long SCB* และ Short KBANK* พร้อมกัน (Pair trade) 3) ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานของ SCB* จะเข้าสู่ช่วงของการเติบโตหลังการแลกหุ้นเป็น SCB X เสร็จสิ้นในเดือน เม.ย. (คาดหุ้นใหม่พร้อมเข้าเทรดในเดือน พ.ค.) เนื่องจากคาด SCB X จะสามารถเปิดเกมรุกธุรกิจ Non Bank ได้เต็มที่ 4) Valuation กลับมาไม่แพง โดย PBV ล่าสุด 0.89 เท่า กลับมาต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี
• BEC* (เป้าพื้นฐาน 18 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 16.7 บาท / แนวต้าน 17.3 – 17.8 บาท (Stop loss 16.0 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานปีนี้ยังโตต่อเนื่อง +46% YoY หลัง Turnaround ในปีก่อน โดยเราประเมินสถานการณ์โควิด-19 ที่ผ่อนคลายลงจะเป็นบวกต่อการผลิตรายการ + รายได้ค่าโฆษณาคาดจะฟื้นตัวต่อเนื่อง 3) ประเมิน Upside จากธุรกิจใหม่ๆ เพลง ภาพยนตร์ และโอกาสต่อยอดไปธุรกิจ NFT ขณะที่เราประเมินผลกระทบด้านลบจากต้นทุนพลังงานที่ปรับขึ้นในขณะนี้

หุ้นมีข่าว

(+) กฟผ.จ่อเซ็น GULF*-CKP* สัญญาซื้อไฟลาว 2 พันเมกฯ จับตา “กัลฟ์” คว้าเขื่อนเพิ่ม 1,000 เมกะวัตต์ (ข่าวหุ้น) กฟผ.เตรียมเซ็นสัญญาซื้อขายไฟ 2 เขื่อนลาวกับ GULF*-CKP* ในโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำปากแบง และโรงไฟฟ้าพลังน้ำหลวงพระบาง กำลังผลิตรวม 2,300 เมกะวัตต์ ภายใน 1-2 เดือนนี้ จับตา “กัลฟ์” ปิดดีลคว้าเพื่อน สปป.ลาว เพิ่มอีก 1,000 เมกะวัตต์ปีนี้ หลังมติ กพช. เห็นชอบกรอบรับซื้อไฟเพิ่มเป็น 10,500 เมกะวัตต์ จากเดิม 3,000 เมกะวัตต์ ฟาก CV ลั่นเป้ารายได้ปีนี้โต 77% จาก 3 ธุรกิจหลัก ส่วนโรงงานผลิตชีวมวลอัดเม็ดเวียดนาม เริ่มส่งล็อตแรกให้ลูกค้าเกาหลีปีนี้

(+) MAJOR ล้ำลึกผนึก TKN* ป๊อบคอร์นบุกต่างแดน (ทันหุ้น) ส่องเกม MAJOR ทุ่ม 500 กว่าล้านบาท เข้าซื้อหุ้น TKN* กว่า 5% ราคาเฉลี่ย 7.80 บาท วางแผนใช้ช่องทางจำหน่ายที่แข็งแกร่งของ TKN ดันป๊อบคอร์นเติบโตสยายปีกต่างประเทศ ส่วนผลงานปีนี้เติบโตต่อเนื่อง หนังใน-นอก ต่อคิวเข้าฉายเพียบ ด้าน “บิ๊ก TKN” ยิ้ม ประกาศพร้อมร่วมต่อยอด

(-) EA* รับต้นทุนผลิตแบตพุ่ง จับตาราคา “ลิเทียม-นิกเกิล” ทำออลไทม์ไฮ (กรุงเทพธุรกิจ) หวั่นลากยาวมี โอกาสปรับราคาขายแบตเตอรี่ รถอีวี “อีเอ” เผยราคา “ลิเทียม-นิกเกิล” ขยับสูงสุดเป็นประวัติการณ์จากผลพวง “รัสเซีย-ยูเครน” กระทบต้นทุนผลิตแบตเตอรี่พุ่ง ประเมินโลหะทรงตัวสูง 1-2 เดือน ยังรับมือได้ แต่หากลากยาว 5-6 เดือน อาจปรับราคาขายแบตฯ-รถอีวี

(+) ILM แบ็กล็อกรอบุ๊กพันล. รายได้ค่าเช่าปีนี้ทำนิวไฮ (ทันหุ้น) ILM ไตรมาส 1/2565 ช้อปดีมีคืนหนุนยอดขายพุ่ง มองกำลังซื้อเริ่มฟื้นตัว ตั้งเป้ารายได้และ SSSG เติบโตเป็นตัวเลขสองหลัก ด้านรายได้ค่าเช่าปีนี้คาดทำนิวไฮ จากการมีลูกค้าพันธมิตรเพิ่มขึ้น เตรียมขยายสาขาเพิ่มทั้งในและต่างประเทศ หลังสถานการณ์โควิด-19 คลี่คลาย

(+) CK*-STEC*-ITD-NWR-UNIQ เด้งรับเซ็นสายสีม่วงใต้วันนี้ (ทันหุ้น) รฟม.เซ็นสัญญาสายสีม่วงใต้ วงเงินรวมประมาณ 8.2 หมื่นล้านบาท วันนี้ (11 มี.ค.65) โบรกมองบวกต่อกลุ่มผู้ชนะประมูล CK*, STEC*, ITD, NWR, UNIQ ส่วนกลุ่มเสาเข็มเตรียมรับทรัพย์ต่อ คาดชัดเจนปลายปีนี้-ต้นปี 2556 ขณะที่ประเมินผลงานปี 2565 ของกลุ่มรับเหมารายใหญ่จะฟื้นตัวสูงตาม Backlog ที่กลับสู่ขาขึ้น

หุ้นที่เคยแนะนำก่อนหน้า

• หุ้นที่แนะนำ “Let profit run” โดยกำหนดจุดล็อกกำไรหากต่ำกว่า Trailing stop: BH* (Trailing stop 165 บาท)
• OTO (เป้าพื้นฐาน 16.2 บาท) แนวรับ 13.5 บาท / แนวต้าน 14.0 – 14.8 บาท (Stop loss 13.2 บาท)
• III (เป้า Consensus 20.48 บาท) แนวรับ 15.0 บาท / แนวต้าน 16.0 – 16.4 บาท (Stop loss 15.0 บาท)
• PLANB* (เป้าพื้นฐาน 10 บาท) แนวรับ 7.8 บาท / แนวต้าน 8.0 – 8.4 บาท (Stop loss 7.65 บาท)

Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้

• กลุ่มโรงแรม น้ำหนักลงทุน “มากกว่าตลาดฯ” ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินสมมติฐานนักท่องเที่ยวต่างชาติ จากสถานการณ์ความขัดแย้งรัสเซีย-ยูเครน ของฝ่ายวิจัยฯที่ 8 ล้านคนในปีนี้ มี Downside ราว 5 – 7% สำหรับหุ้นรายตัวฝ่ายวิจัยฯประเมิน SHR มีความเสี่ยงที่จะกระทบมากสุด เนื่องจากมีสัดส่วนนักท่องเที่ยวชาวรัสเซียมากสุด เลือก MINT*, CENTEL* เป็นหุ้นเด่น
• BH* แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 182 บาท ฝ่ายวิจัยฯประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานฟื้นตัวดีต่อเนื่องในปีนี้  โดยเฉพาะจากจำนวนคนไข้ต่างชาติที่ทยอยเข้ามาใช้บริการ ฝ่ายวิจัยฯปรับประมาณการฯปี 2565 – 66 ขึ้น +34.6% และ +63.1% ตามลำดับ แต่ราคาหุ้นที่ปรับขึ้นแรงก่อนหน้านี้ทำให้ Upside จากราคาเป้าหมายหลังการปรับประมาณการฯมีไม่มาก จึงแนะนําเพียง “ถือ”

หมายเหตุ: 1.* บริษัทอาจเป็นผู้ออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์บนหลักทรัพย์นี้ / 2. เป้าพื้นฐาน หมายถึง ราคาเป้าหมายเชิงพื้นฐาน (Forecasted 12M Target price) ที่อ้างอิงจากบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานฉบับล่าสุดของฝ่ายวิจัยฯ / 3. เป้า Consensus หมายถึง ค่าเฉลี่ยของราคาเป้าหมายเชิงพื้นฐานที่จัดทำโดย Bloomberg consensus หรือ IAA Consensus

- Advertisement -