บล.พาย:
MC: กําไร 3QFY22 โต YoY
กำไร 3QFY22 (ปิดงบเดือน มี.ค. 2022) อยู่ที่ 110 ล้านบาท (+20%YoY, -53%QoQ) หนุนจากอัตรากำไร ขั้นต้น (GPM) ที่สูงเป็นประวัติการณ์ที่ 65.3%
- การเติบโตในเชิง YoY ได้แรงขับเคลื่อนจาก GPM ที่สูงเป็นประวัติการณ์ที่ 65.3% เทียบ 60.7% ใน 3QFY21 โดยมีแรงหนุนจาก 1) กลยุทธ์การตลาดใหม่ 2) ส่วนผสมผลิตภัณฑ์และการบริหารจัดการช่องทางจำหน่ายที่ดีขึ้น
- สาเหตุที่กำไรลดลง QoQ เป็นเพราะรายได้ที่ลดลง (-26%QoQ) สืบเนื่องจากปัจจัยตามฤดูกาลและผลกระทบจากการแพร่ระบาดของสายพันธุ์โอมิครอน
- คาดกำไร 4QFY22 โต YoY จาก GPM ที่สูงขึ้นหลังลดโปรโมชั่นกำลังซื้อของผู้บริโภคที่สูงขึ้น หลังผ่อนปรนมาตรการคุมเข้มโควิด-19 และยอดผู้ติดเชื้อที่ลดลง
คงคำแนะนำ “ซื้อ” มูลค่าพื้นฐาน 12.80 บาท ถึง 18.5xPE’22E ซึ่งเทียบเท่ากับค่าเฉลี่ยกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือย ตลาดโลก
สรุปผลประกอบการ 3QFY22
- กำไร 3QFY22 (ปิดงบเดือน มี.ค. 2022) อยู่ที่ 110 ล้านบาท (+20% YoY, -53%QoQ)
- การเติบโตในเชิง YoY ได้แรงขับเคลื่อนจาก GPM ที่สูงเป็นประวัติการณ์ที่ 65.3% เทียบ 60.7% ใน 3QFY21 โดยมีแรงหนุน จาก 1) กลยุทธ์การตลาดใหม่ 2) ส่วนผสมผลิตภัณฑ์และการบริหารจัดการช่องทางจำหน่ายที่ดีขึ้น ขณะที่รายได้รวมลดลง 5%YoY เหลือ 738 ล้านบาทเพราะผลกระทบจากโอมครอน
- สาเหตุที่กำไรลดลง QoQ เป็นเพราะรายได้ที่ลดลงเหลือ 738 ล้านบาท (-26%QoQ) สืบเนื่องจากปัจจัยตามฤดูกาล และผลกระทบจากการแพร่ระบาดของสายพันธุ์โอมิครอน ที่ไปกดดันช่องทางขายออฟไลน์ของบริษัท
- อัตราส่วนค่าใช้จ่ายการขายและบริหาร (SG&A) ต่อยอดขายอยู่ที่ 47.0% เทียบกับ 46.5% ใน 3QFY21 และ 37.2% ใน 2QFY22
- ณ วันที่ 31 มี.ค. 2022 บริษัทมีจุดขายอยู่ทั้งหมด 644 จุด เทียบกับ 638 จุดในช่วงสิ้นเดือน ธ.ค. 2021
ภาพรวม 4QFY22
- คาดกำไร 4QFY22 โต YoY จาก GPM ที่สูงขึ้นหลังลดโปรโมชั่นกำลังซื้อของผู้บริโภคที่สูงขึ้นหลังผ่อนปรนมาตรการคุมเข้มโควิด-19 และยอดผู้ติดเชื้อที่ลดลง
Revenue breakdown
บริษัทเป็นผู้ผลิตและจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์เครื่องแต่งกายหลากหลายชนิด ทั้งสำหรับทุกเพศทุกวัย ภายใต้ชื่อแบรนด์ Mc, U-P, mc mc และ Mc Lady โดยมีช่องทางจัดจำหน่ายที่เป็นแบบออฟไลน์ ได้แก่
- ร้านค้าปลีกของบริษัท ที่ตั้งอยู่ในห้างสรรพสินค้า และส่วนที่เป็นพลาซ่าในห้างสรรพสินค้า (มีสัดส่วนรายได้ 58% ของรายได้รวม)
- เครือห้างสรรพสินค้า : เซ็นทรัล โรบินสัน และเดอะมอลล์ (คิดเป็นสัดส่วนรายได้ 23% ของรายได้รวม)
- ซูเปอร์สโตร์ทั่วประเทศ: บิ๊กซีซูเปอร์เซ็นเตอร์ และวีสแควร์ (คิดเป็นสัดส่วนรายได้ 2% ของรายได้รวม)
และนอกจากนี้บริษัทยังมีช่องทางขายออนไลน์ และกลยุทธ์การตลาดออนไลน์ รวมถึงเว็บไซต์ของตนเอง mcshop.com และช่องทางจำหน่ายในเว็บไซต์ตลาดซื้อขายสินค้า (E-marketplaces) ต่างๆ เช่น Lazada, Shopee, JD, Buzzebees, Zilingo, K-Marketplace และ Shop24 ตลอดจนการขายผ่านแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย เช่น Facebook หรือ Instagram โดยช่องทางขายออนไลน์คิดเป็นสัดส่วน 12% ของยอดขายทั้งหมด