ราคาสินค้าโภคภัณฑ์หลายตัวเริ่มปรับลดลง แนะ CBG SCGP
Market Update
ตลาดหุ้น Dow Jones เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเพียง +0.27% ภาพรวมไร้ปัจจัยใหม่ที่มีนัยยะสำคัญ แต่มีการแถลงของประธาน FED ที่ไปกล่าวบางส่วนในงานประชุมประจำปีของ ECB หรือธนาคารกลางยุโรป และได้กล่าวว่าตนจะมุ่งมั่นใช้เครื่องมือทั้งหมดในการทำให้เงินเฟ้อปรับลงมา แต่การกระทำดังกล่าวก็คือลดการเติบโตของเศรษฐกิจ แม้จะมีความเสี่ยงแต่ก็มองว่าไม่ใช่ความเสี่ยงใหญ่สุด โดยความเสี่ยงใหญ่สุดมาจากการมิสามารถรักษาเสถียรภาพราคา อย่างไรก็ตาม ถ้อยแถลงดังกล่าวคล้ายกับว่าจะมิได้สร้างความประหลาดใจต่อตลาดเท่าใด สะท้อนผ่านการเคลื่อนไหวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 และ 10 ปีที่ยังทรงตัว ขณะที่ความเห็นดอกเบี้ยของตลาดก็มิได้เปลี่ยนแปลงยังคงที่ 0.75% ในการประชุมรอบ ก.ค. ส่วนราคาน้ำมันดิบ BRT ลดลง 1.5% หลังสหรัฐฯ เปิดเผยสต็อกน้ำมันเบนซินที่เพิ่มขึ้น 2.6 ล้านบาร์เรลสวนทางกับที่ตลาดคาดว่าจะลดลง 4.8 แสนบาร์เรล เป็นลบกับกลุ่มน้ำมัน (PTTEP)
Market Outlook
วันนี้ประเมิน SET INDEX แกว่งในกรอบ 1580 – 1594 ภาพรวมยังไร้ปัจจัยใหม่ ขณะที่ Nikkei (ตลาดหุ้นญี่ปุ่น) เปิดมาเช้านี้ก็เคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ เพียง -0.5% คาดว่าตลาดจะรอดูตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ (PCE) ในคืนนี้ เบื้องต้น Bloomberg คาดที่ 6.4%YoY และ 0.7%MoM ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core PCE) Bloomberg ประเมินที่ 4.8%YoY และ 0.4%MoM หากตัวเลขออกมาใกล้เคียงตลาดคาดก็เชื่อว่ามีผลต่อการลงทุนจำกัด แต่หากประกาศออกมาสูงกว่าคาดมากก็จะมีผลเชิงลบต่อตลาด อย่างไรก็ตาม หากประกาศแล้วต่ำกว่าคาดค่อนข้างมากจะถือเป็นปัจจัยบวก ทั้งนี้เราตั้งข้อสังเกตว่าปัจจุบันราคาสินค้าโภคภัณฑ์หลายๆ ตัวเริ่มปรับฐานลงมา อาทิ ทองแดง แก๊สธรรมชาติ ถั่วเหลือง จึงมีความเป็นไปได้ที่เงินเฟ้อโลกจะเห็นจุดสูงสุดช่วงเดือน มิ.ย. (ประกาศ ก.ค.) มองเป็นปัจจัยเชิงบวกต่อตลาดหุ้น ส่วนหุ้นได้ประโยชน์ประกอบไปด้วย อิเล็กทรอนิกส์ (HANA KCE) ต้นทุนมาจากทองแดง โรงไฟฟ้า (BGRIM GPSC GULF) ต้นทุนแก๊สธรรมชาติ รวมถึงกลุ่มที่มีถั่วเหลืองเป็นต้นทุน (CPF GFPT TFG) เชิงกลยุทธ์การลงทุนยังแนะกลุ่มค้าปลีก (BJC CPALL) กลุ่มที่มีต้นทุนจากการขนส่ง (SCGP) หลังค่าขนส่งเริ่มปรับลง กลุ่มที่มีสินค้าโภคภัณฑ์ต่างๆ เป็นต้นทุน (BGRIM CPF CBG GFPT GULF TFG)
Pi Stock Picks
CBG (ชื้อ / ราคาเป้าหมาย 125.00 บาท)
ภาพรวมระยะกลางถึงยาวค่อนข้างสดใส หนุนจากอุปสงค์ระดับสูงต่อเครื่องดื่มชูกำลังทั่วเอเชียแปซิฟิกที่ได้อานิสงส์มาจากการพัฒนาเมืองและรายได้ใช้จ่ายที่สูงขึ้นในภูมิภาคนี้ ขณะที่กำไร 2H22 มีแนวโน้ม ฟื้นตัวขึ้นจากการออกผลิตภัณฑ์ใหม่ 2-3 รายการ
SCGP (ชื้อ / ราคาเป้าหมาย 66.00 บาท)
คาดกำไรปรับดีขึ้นตั้งแต่ 2Q22 เป็นต้นไป หนุนจากการคลายล็อกดาวน์ที่จะช่วยกระตุ้นอุปสงค์ต่อผลิตภัณฑ์ ราคาขายเฉลี่ยที่สูงขึ้นในสภาวะต้นทุนที่สูงขึ้นและกำลังการผลิตใหม่
