บล.พาย:
บมจ.วันดูวัน คอนแทคส์ (OTO) “ธุรกิจอีสปอร์ตจะเป็น New S Curve ของบริษัท”
ประเด็นสำคัญจากงานประชุมนักวิเคราะห์ ผู้บริหารชี้แจงความคืบหน้าการเข้าลงทุนในธุรกิจเกมส์ และการแข่งขันกีฬาอิเล็กโทรนิกส์ (Electronic Sports) ผ่านทางบ.ลูกอินโน ฮับ ประกอบด้วย
1. มีแผนนำ Inno Hub เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ราวปลายปีนี้ถึงต้นปี 23 โดยเมื่อเดือนเม.ย. 22 Inno Hub ลงทุน 100 ล้านบาท ซื้อหุ้น 49% ในบ.ฟิจิตอล (PSD) ผู้ประกอบกิจการให้บริการด้านการทำคอนเทนต์ การตลาดเกี่ยวกับเกมส์ และการแข่งขันกีฬาอิเล็กทรอนิกส์อย่างครบวงจร
2. PSD ซึ่งก่อนหน้านี้มีทีม PSG ROV ในสังกัดอยู่แล้ว และเป็นผู้พัฒนาแพลตฟอร์มอีสปอร์ต และ PSD ได้เข้าซื้อ XERXIA Valorant เข้าสังกัด พร้อมพัฒนาทีมในเกมอื่นๆ อาทิ PUBG และ Free Fire เป็นต้น เพื่อเตรียมดันสโมสร XERXIA ขึ้นสู่ระดับ Top 20 โลก โดยวางเป้ามูลค่าสโมสรในอนาคตไม่ต่ำกว่า US$200 ล้าน ภายในปี 2025 หรือส่วนแบ่งการตลาดราว 10% จากอุตสาหกรรมที่คาดจะเติบโตปีละ 14% มาที่ระดับ US$1.6 พันล้านในอีก 3 ปีข้างหน้า (รายได้หลักกว่า 59% ของธุรกิจนี้ เม็ดเงินสปอนเซอร์ และ 18% มาจากการขายสิทธิผ่านสื่อต่างๆ โดยเฉพาะประเภท ดิจิตอล)
3. ไทยถือเป็นตลาดที่มีศักยภาพและมีโอกาสเติบโตสูงในธุรกิจอีสปอร์ต พิจารณาจากจำนวนผู้เล่นเกมส์ (gamer) ราว 30 ล้านคน (12% ของอาเซียน และ 6% ของโลก) เนื่องจากการเติบโตของตลาดสมาร์ตโฟนและการเข้าถึงระบบอินเตอร์เน็ตและ 5G
4. บริษัทตั้งเป้าหมายรายได้จากธุรกิจอีสปอร์ต ของ PSD ที่ระดับ 85/290/368 ล้านบาท และกำไรสุทธิที่ระดับ 40/200/260 ล้านบาทในปี 2022/23/24 ตามลำดับ คาดเริ่มมีรายได้ในช่วง 2H22 โดยราว 50% และ 86% ของประมาณการรายได้ใน ปี 2022 และ 2024 จะมาจากรายได้ค่าสมาชิก (Scription fee)
ความคิดเห็นนักวิเคราะห์
หากไม่รวมการขาดทุนจากเงินลงทุนตราสารทุนจำนวน 39 ล้านบาท (29 ล้านบาทเป็น Unrealized loss) บริษัทมีกำไรจากการดำเนินงานจริง 1Q22 ที่ 14.5 ล้านบาท (+13%YoY) จากรายได้ลดลง 6%YoY มาที่ 150 ล้านบาท กอรปกับรายได้จากธุรกิจหลักลดลงต่อเนื่อง 3 ปีที่ผ่านมา บ่งบอกถึงแนวโน้มที่ไม่สดใส ดังนั้นการขยายธุรกิจสู่อีสปอร์ตผ่านทางบริษัทลูกอินโนฮับ ซึ่งเป็นธุรกิจที่มีโอกาสเติบโตสูงถือเป็นทางเลือกเชิงกลยุทธ์ที่น่าสนใจ ขณะที่ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายราว 80xPE’21 (423xTrailing PE) ได้สะท้อนถึงโอกาสเติบโตธุรกิจใหม่ไปแล้วพอสมควร นักลงทุนจึงควรติดตามความสำเร็จของธุรกิจใหม่อีสปอร์ตที่ผู้บริหารตั้งเป้าหมายการเติบโตค่อนข้างจะท้าทาย และจะมีนัยต่อการประเมินมูลค่าหุ้นของนักลงทุนในระยะต่อไป
