บล.ไอร่า:

PTTEP: PTT Exploration and Production PCL.

คาดผลการดำเนินงาน 2Q/65 ยังคงแข็งแกร่ง ตามราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้น และคาดมีขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยงลดลง

“ซื้อ” Target 200 บาท

  • 3Q/65 คาดผลการดำเนินงาน 2Q/65 จะมีกำไรสุทธิ 20,832 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 98% qoq และ 192% yoy โดยในช่วง 2Q/65 คาดมี non-recurring เป็นปัจจัยลบจากผลขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยงราคาน้ำมันดิบประมาณ 1,400 ล้านบาท จากราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าที่เพิ่มสูงขึ้นประมาณ 4 USD/bbl โดย PTTEP ยังมีสัญญาขายล่วงหน้าที่จะรอ settle ในช่วง 4Q/65 โดยหากราคาน้ำมันดิบยังเป็นขาขึ้น จะมีการรับรู้ขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยงเพิ่มมากขึ้น โดยเทียบจากราคาน้ำมันดิบล่วงหน้า Brent ที่ 109 USD/bbl
  • ปริมาณผลิตในช่วง 2Q/65 คาดอยู่ที่ 470 kboed เพิ่มขึ้น 10% qoq จากการผลิตของแหล่ง G1 เอราวัณ ที่เริ่มผลิตตั้งแต่ 24 เม.ย. 2565 เข้ามาประมาณ 20 kboed ประกอบกับการผลิตจากแหล่งอาทิตย์ มาเลเซีย และโอมานก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน
  • ราคาขายเฉลี่ยคาดอยู่ที่ 55.8 USD/boe เพิ่มขึ้น 8.7% qoq โดยราคาก๊าซในช่วง 2Q/65 คาดเพิ่มขึ้น 2.1% qoq อยู่ที่ 6.20 USD/mmbtu ในขณะที่ราคาขายน้ำมันดิบช่วง 2Q/65 คาดอยู่ที่ 104 USD/bbl เพิ่มขึ้น 14% 400 ซึ่งเป็นไปตามการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันดิบดูไบที่เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่เฉลี่ย 107 USD/bbl ในช่วง 2Q/65 จาก 92 USD/bbl ในช่วง 1Q/65 แนวโน้มราคาน้ำมันดิบดูไบในช่วง 2H/65 คาดจะแกว่งตัวอยู่ในช่วง 100-110 USD/bbl ซึ่งแนวโน้มในช่วงถัดไปขึ้นอยู่กับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก หลังจากจีนยังคงใช้นโยบาย Zero Covid และ lockdown อย่างต่อเนื่อง ประกอบกับการที่หลายประเทศ sanction การนำเข้าน้ำมันดิบจากรัสเซีย ส่งผลให้การส่งออกน้ำมันดิบลดลง ในขณะที่กลุ่มโอเปกพยายามควบคุมราคาน้ำมันดิบให้อยู่ในระดับสูง จากการเพิ่มการผลิตอย่างพอเหมาะโดยไม่มากเกินไป ประเมินราคาเป้าหมายปี ’65 เท่ากับ 200 บาท (DCF) ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ”
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน