บล.ไอร่า:
GULF: Gulf Energy Development PCL.
รับรู้กำไรจากธุรกิจไฟฟ้าเพิ่มขึ้น แนะจับตาการขยายธุรกิจเข้าสู่ Digital platform และ Data center
“ซื้อเมื่อราคาอ่อนตัว” Target 60.00 บาท
- GULF ประกาศผลการดำเนินงาน 1Q/65 มีกำไรสุทธิ 3,395 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12% qoq และ 108% yoy ใกล้เคียงที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยมีผลกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 160 ล้านบาท และขาดทุนจากตราสารอนุพันธ์ 22 ล้านบาท ในขณะที่กำไรจากการดำเนินงาน (Core profit) ค่อนข้างดีอยู่ที่ 3,257 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 19% qoq และ 36% yoy จากการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากกิจการร่วมค้า 1,790 ล้านบาท โดยหลักมาจากการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก INTUCH จํานวน 1,090 ล้านบาท
- กำไรจากการดำเนินงานจากกลุ่มธุรกิจผลิตไฟฟ้าจากก๊าซธรรมชาติเพิ่มขึ้น โดยมีรายได้เพิ่มขึ้น 39% qoq และ 157% yoy โดยหลักมาจาการรับรู้รายได้ของโครงการโรงไฟฟ้า GSRC หน่วยที่ 1 และ 2 หลังจากที่โครงการดังกล่าวได้เปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ไปเมื่อวันที่ 31 มี.ค. และ 1 ต.ค. 2564 ตามลำดับ และราคาขายไฟฟ้าเฉลี่ยต่อหน่วยยังปรับตัวสูงขึ้นตามทิศทางเดียวกับต้นทุนค่าก๊าซธรรมชาติ ส่วนรายได้จากธุรกิจพลังงานหมุนเวียนเพิ่มขึ้น 2.5% qoq และ 20% yoy จากโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลมในทะเล BKR2 ที่เยอรมนี คาดการเติบโตอย่างโดดเด่นจากธุรกิจไฟฟ้าตั้งแต่ปี 2565-2568 จากโรงไฟฟ้า IPP ที่จะทยอยเข้าระบบ ส่งผลให้กำลังการผลิตเพิ่มขึ้นจาก 3,980 MW (equity) ในปี 2564 เป็น 7,795 MW (equity) ในปี 2568 คิดเป็น CAGR = 18% นอกจากนี้ คาดยังมีโอกาสเติบโตจากโครงการ LNG to power ที่เวียดนาม, โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียนในต่างประเทศ รวมถึงธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานต่างๆ ที่ยังดำเนินการตามแผน นอกจากนี้ธุรกิจ Digital infrastructure ถือเป็นธุรกิจที่น่าสนใจและมีแนวโน้มเติบโตสูง เช่นการสื่อสาร 5G, ธุรกิจ ดาวเทียม, digital platform และ Data center
- แนะนำ “ซื้อเมื่อราคาอ่อนตัว” ราคาเป้าหมายปี ’65 อยู่ที่ 60.00 บาท (SOTP)
- Advertisement -
