Daily Focusซ Value Play // Expect Rebound after test 1520+-
2022SET Target: 1670
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index ปรับตัวลงแรงกว่าคาดทดสอบแนวรับบริเวณ 1,520 จุด ระหว่างวันอีกครั้ง ก่อนที่จะฟื้นตัวในบ่วงบ่ายเหลือปิดลบ 11.38 จุด ณ สิ้นวัน กลุ่มธนาคารและกลุ่มทีมีธุรกิจในพม่าถูกกดดัน ขณะกลุ่มพลังงานประคองตลาดตามราคาน้ำมันดิบปรับขึ้น สถาบันในประเทศและนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิในตลาดหุ้น 2 พันลบ.และ 1.6 พันลบ. ตามลำดับ (ต่างชาติพลิกมา Short Index Futures 1.9 หมื่นสัญญา)
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาด SET Index ฟื้นตัวในในกรอบ 1,540-1,550 จุด ตามบรรยากาศการลงทุนที่ผ่อนคลายหลังตลาดหุ้นสหรัฐฯ พุ่งแรง หลังผลการดำเนินงานบริษัทจดทะเบียน 2Q22 ออกมาดีกว่าคาด หนุนเม็ดเงินไหลกลับเข้าสินทรัพย์เสี่ยง โดยเฉพาะหุ้นและคริปโต และไหลออกจากพันธบัตรทำให้ Bond Yield ปรับตัวขึ้น อย่างไรก็ตาม ยังคงภาพ Inverted Yield Curve ต่อเนื่อง สะท้อนความกังวลเงินเฟ้อและการขึ้นดอกเบี้ยระยะสั้น รวมถึงโอกาสเกิด Recession ปีหน้าที่ยังคงอยู่ ปัจจัยสำคัญ ต้องติดตามวันพรุ่งนี้ คือ การประชุม ECB ที่คาดเริ่มปรับขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบกว่า 1 ทศวรรษ ซึ่งหนุนค่าเงินยูโรแข็งค่าขึ้น ส่วน BoJ คาดยังคงดอกเบี้ย ส่วนในประเทศโฟกัสยังอยู่ที่การประกาศกำไรของธนาคารขนาดใหญ่ สำหรับ Set Index เรายังประเมินว่าจะเห็นการฟื้นตัวหลังทดสอบแนวรับหลัก 1,520+- จุด โดยแนะนำถือรอการฟื้นตัวและยังเน้นหุ้น Value Play ที่ Valuation ถูกกว่าช่วงก่อน COVID-19
กลยุทธ์ : เน้นหุ้น Value Play // ถือรอการรีบาวด์ หลังทดสอบ 1,520+- จุด
หุ้นเด่นเดือน ก.ค. : CK, CPN, GFPT, KTB, MAKRO
หุ้นเด่นวันนี้ : SISB
- แนะนํา “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 15 บาท
- คาดกำไร 2022 +9% Q-Q +5% Y-Y ท่า New High และโมเมนตัมจะยิ่งดีขึ้นใน 2H22 ประมาณการ กำไรปี 2022 คาด +36% Y-Y มี Upside ราว 10%
- ประเด็นบวกคือจํานวนนักเรียนที่มากกว่าคาดการณ์ของเรา และเป้าหมายของบริษัทที่ 2,750 คน อาจเพิ่มถึง 3,000 คน ทั้งนักเรียนไทย รวมถึงนักเรียนชาวจีนที่ออกมาคีกษาต่อในต่างประเทศ หลังภาครัฐเข้มงวด รวมถึงการเปิดเฟสใหม่ สาขาธนบุรี 1 ที่ได้รับการตอบรับดีมาก
- แนวรับ 11//10.50 บาท แนวต้าน 12//12.50 บาท
Fund Flow : วานนี้กระแสเงินทุนพลิกมาไหลออกจากภูมิภาค US$167 ล้าน นำโดยไต้หวัน US$139 ล้าน แต่ใหลเข้าเกาหลีได้ต่อเนื่องบางๆ ส่วนอาเซียนเม็ดเงินค่อนไปในทิศทางไหลออกนำโดยไทย แนวโน้มของกระแสเงินทุนวันนี้คาดพลิกมาไหลเข้าจาก Sentiment บวกของฝั่งสหรัฐฯ หลัง Netflix ประกาศผลการดำเนินงานดีกว่าคาด หนุนเม็ดเงินไหลกลับเข้าสินทรัพย์เสี่ยง
ประเด็นสำคัญวันนี้
(0) MEGA ผู้บริหารยืนยันผลกระทบจํากัดจากชาวรัฐบาลเมียนมา ห้ามชำระหนี้เงินกู้ต่างประเทศและห้ามนำเข้าสินค้าฟุ่มเฟือย เพราะบริษัทไม่มีหนี้สกุลดอลลาร์และยาเป็นสินค้าจำเป็น สามารถนำเข้าได้เป็นปกติ การค้าขายในเมียนมา บริษัทเปลี่ยนรายรับจากเงินจ๊าดเป็นเงินบาทหรือหยวนได้หากจำเป็น บริษัทไม่มีสิ่งปลูกสร้างถาวรมากนักใน เมียนมาร์ มีเพียงคลังสินค้าที่สร้างมานานแล้ว เราลองประเมินกรณีเลวร้ายสุด ตัดยอดขายของเมียนมาร์ออก อิง PE 26 เท่า เท่าเดิม ได้ราคาเป้าหมาย 43 บาท ราคาหุ้นที่ปรับลงเป็นโอกาสในการ “ซื้อลงทุน”
(-) DRT คาดกำไร 2022 -6% QQ, +1% Y-Y ประคองตัวได้น่าพอใจท่ามกลางปัจจัยกดดันทั้ง Low Season รวมถึงต้นทุนวัตถุดิบและพลังงานที่สูง โดยปัจจัยหนุนจากรับออเดอร์สินค้ารอส่งมอบจํานวนมาก และกลยุทธ์นำเสนอสินค้าหลากหลาย อย่างไรก็ตาม แนวโน้น 2H22 จะชะลอตัว H-H จากแรงกดดันต้นทุนที่ชัดขึ้น ท่ามกลางความไม่ แน่นอนของอุปสงค์ และสภาพการแข่งขันที่ไม่เอื้อต่อการปรับขึ้นราคา เราปรับประมาณการปีนี้ลงเป็น -4% Y-Y ปรับลดราคาเป้าหมายเหลือ 7.90 บาท โดยยังให้ Dividend Yield 6.2% ลดคำแนะนําเป็น “ถือ”
(+) SHR คาด 2Q22 ขาดทุนลดลงเหลือ 62 ลบ.จาก 199 ลบ.ใน 1Q21 จากรายได้ที่ฟื้นตัวต่อเนื่องตามสถานการณ์ท่องเที่ยว ทยอยกลับสู่ปกติมากขึ้น หนุน ADR ปรับขึ้นดี โดยพาะในอังกฤษและมักตีฟท์ที่สูงกว่าก่อน COVID-19 แล้ว 15-30% หนุน RevPar เติบโตต่อเนื่อง เราคาดหวังการ Turnaround พลิกมีกำไรใน 3Q22 เป็นต้นไป ราคาหุ้นปรับลงแรงช่วงเดือนที่ผ่านมา ทำให้ Upside กว้างขึ้นและเทรด PBV 0.8 เท่า ยังคงราคาเป้าหมาย 5.20 บาท แนะนำ “ซื้อ” (Source: FSSIA)
(0) LEO คาดกำไร 2Q22 +4% Q-Q +119% Y-Y โดยเริ่มเห็นการชะลอของค่าระวางเรือ ตู้คอนเทนเนอร์ Q-Q แด่ Y-Y สูงกว่าก่อนมาก แนวโน้มกำโร 2H22 คาดอ่อนตัวลงจาก 1H22 ตามค่าระวางเรือที่ปรับลงต่อ เราคาดกำไรปี 2022 +82% Y-Y แต่จะปรับลง -27% Y-Y ในปี 2023 สะท้อนภาพกำไรที่ผ่านพีคไปแล้ว ปรับใช้ราคาเป้าหมายปีหน้าที่ 15 บาท แนะนำเพียง “เก็งกำไร”
(+) ตลาดดาวโจนส์ ปิดที่ 31,827.05 จุด พุ่งขึ้น 754.44 จุด หรือ +2.43% จากผลประกอบการที่แข็งแกร่งของบริษัทจดทะเบียน
(+) ตลาดหุ้นยุโรป ปิดบวก จากการรายงานว่าท่อส่งก๊าซนอร์ดสตรีม 1 จากรัสเซียไปยังยุโรปจะเปิดดำเนินการอีกครั้งตามกําหนด
(+) ตลาดหุ้นเอเชีย ปรับขึ้น ตามทิศทางตลาดหุ้นสหรัฐฯ
(+) ค่าเงินบาท แข็งค่า อยู่ที่บริเวณ 36.58 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ปรับเพิ่มขึ้น 1.62 ดอลลาร์ หรือ 1.6 % ปิดที่ 104.22 ดอลลาร์/บาร์เรล จากการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์ และการคาดการณ์ว่าอุปทานน้ำมันจะดึงตัว
(0) ราคาทองคำ COMEX เพิ่มขึ้น 50 เซนต์ หรือ 0.03% ปิดที่ 1,710.7 ดอลลาร์/ออนซ์ จากการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์
SPDR Gold Trust ถือครองทองคำ 1,009.06 / –
