Daily Focus: Earnings and Value Play // Expect Rebound after test 1520+-
2022SET Target: 1670
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index พื้นตัวได่ตามตลาดหุ้นทั่วโลก แต่ยังไม่โดดเด่นนัก โดยดัชนีปิดบวก 5.89 จุด ณ สิ้นวัน กลุ่มธนาคารและวัสดุก่อสร้างกดดัน ขณะที่อิเล็กทรอนิกส์แข็งแกร่ง สถาบันในประเทศพลิกมาซื้อสุทธิในตลาดหุ้น 2.1 พันลบ. ขณะที่นักลงทุนต่างชาติชายสุทธิบางลงเหลือ 606 ลบ. (สถานะใน Index Futures ไม่มีนัยยะนัก)
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาด SET Index แกว่ง Sideways ในกรอบ 1,530-1,550 จุด โดยวันนี้มีปัจจัยที่ต้องติดตามคือการประชุม BoJ (คาดคงดอกเบี้ย) และ ECB (คาดขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบทศวรรษ) ส่วนปัจจัยหนุน คือ กำไร 2Q22 ของกลุ่มธนาคารที่ออกมาดีกว่าตลาดคาด อาจมีแรงเก็งกำไร 4 ธนาคารใหญ่ ทั้ง BBL KBANK SCB KTB ที่จะประกาศวันนี้ อย่างไรก็ตาม การปรับขึ้นคาดว่ายังไม่เร็ว เนื่องจากยังคงมีความกังวลโอกาสเกิด Recession ของฝั่งสหรัฐและยุโรปจากเงินเฟ้อที่ยังสูง กดค้นอัตราดอกเบี้ยขึ้นเร็ว รวมถึงภาพ Inverted Yield Curve ที่ยังคงอยู่ เราประเมิน Set Index ยังอยู่ในช่วงฟื้นตัวหลังทดสอบแนวรับหลัก 1,520+- จุด โดยเรายังเน้นลงทุนในหุ้น Value Play ที่ Valuation ถูกกว่าช่วงก่อน COVID-19 นอกจากนี้หินที่มีแนวโน้มกำไร 2Q22 โดดเด่น คาดว่าจะ Outperform ตลาดได้
กลยุทธ์ : เก็งกำไรงบ 2Q22 และหุ้น Value Play // คือรอการรีบาวด์หลังทดสอบ 1,520+- จุด
หุ้นเด่นเดือน ก.ค. : CK, CPN, GFPT, KTB, MAKRO
หุ้นเด่นวันนี้ : SC
- แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 4.60 บาท
- คาดกำไร 2Q22 โตเด่น +47% Q-Q, +10% Y-Y ตามทิศทางยอดขายทำ New High รายไตรมาส โดยยังมีแรงหนุนหลักจากเน้นขายและโอนแนวราบระดับบนที่แข็งแกร่ง บวกกับอุปสงค์คอนโดฟื้นตัว
- แนวโน้มกำไร 2H22 จะเร่งขึ้นต่อ Q-Q และ Y-Y ในทุกไตรมาส จากการรุกเปิดตัวแนวราบ และเริ่มโอนคอนโดใหม่ 3 แห่งใน 4022 คงประมาณการกำไรปีนี้ +15% Y-Y ปัจจุบันหุ้นเทรดบน PE เพียง 5.7 เท่า พร้อมให้ปันผลสูงราว 7%
- แนวรับ 3.20//3.10 บาท แนวต้าน 3.40//3.50 บาท
Fund Flow : วานนี้กระแสเงินทุนยังไหลออกจากภูมิภาคบางๆ US$123 ล้าน นำโดยใต้หวัน US$111 ล้าน ส่วนอาเซียนเม็ดเงินผสมผสานใหลออกจากไทยสูงสุด แต่ไหลเข้าอินโดนิเซียและเวียดนาม แนวโน้มของกระแสเงินทุนคาดว่ายังค่อนไปในทิศทางใหสออกจาก Dollar Index ที่พลิกมาแข็งค่าขึ้นเล็กน้อย วันนี้งับตาดูการประชุม BoJ และ ECB
ประเด็นสําคัญวันนี้
(+) TTB กำไร 2Q22 +8% 0-0 +36% Y-Y ดีกว่าตลาดคาด 12% จากการตั้งสำรอง ECL ที่ลดลงจาก NPL ที่ชะลอตัว อย่างไรก็ตาม แนวโน้ม 3Q22 เบี้องต้นคาดชะลอ Q-Q จากค่าใช้จ่ายลงทุนด้านดิจิตอลที่เพิ่มขึ้น สำรองที่เพิ่มขึ้นจากกลุ่มลูกค้ารายย่อยและ SME จากผลของเงินเฟ้อที่อาจกระทบความสามารถในการชำระหนี้ ยังคงราคา เป้าหมาย 1.40 บาท แนะนำ “ซื้อ” (Source: FSSIA)
(+) KKP กำไร 2Q22 -1% Q-Q, +50% Y-Y ตึกว่าตลาดคาด +8% จากสำรอง ECL ที่ดีกว่าคาด และเพียงพอต่อ NPL ปัจจุบัน ขณะที่รายได่แข็งแรงตามการเติบโตของสินเชื่อ ซึ่งชดเชยการลดลงของรายได้ไม่ใช่ดอกเบี้ยได้ แนวโน้ม 3Q22 คาดชะลอเล็กน้อย Q-Q แต่ยังโตดี Y-Y คงราคาเป้าหมาย 82 บาท แนะนำ “ซื้อ” (Source: FSSIA)
(0) GFPT คาดกำไร 2Q22 +3% Q-Q, 158% Y-Y จากราคาไกเป็นและชิ้นส่วนไก่ที่ปรับขึ้น ชดเชยต้นทุนอาหารสัตว์ที่ปรับขึ้นได้หมด แต่เรามีมุมมองระมัดระวังมากขึ้นต่อปริมาณขายโดยรวมที่ฟื้นช้า อย่างไรก็ตาม เบื้องต้นยังคาด 3Q22 จะยังฟื้นตัวต่อตาม High Season ของการส่งออก แต่ยังต้องคิดตามราคาในระยะถัดไป เรายังคงประมาณการกำไรและราคาเป้าหมายที่ 17.50 บาท ลดคำแนะนำเหลือ “เก็งกำไร”
(0) SCGP เรามองบวกต่อการเข้าซื้อกิจการ Peute ซึ่งทำธุรกิจ Recycle กระดาษและพลาสติก ซึ่งช่วยให้ธุรกิจของ SCGP ครอบคลุมและครบวงจรมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ไม่ส่งผลกระทบต่อประมาณการกำไรอย่างมีนัยยะ ขณะที่ปัจจัยกดดันด้านต้นทุนยังคงอยู่ FSSIA ปรับลดประมาณการกำไรปี 2022-2023 ลงเหลือ +10% Y-Y และ +21% Y-Y ปรับลดราคาเป้าหมายเหลือ 67 บาท แต่ยังแนะนำ “ซื้อ”
(0) JR คาดกำไร 2Q22 +3% Q-Q, -22% Y-Y เร่งตัวช้ากว่าที่เคยประเมิน เนื่องจากยังมีปัญหาพนักงานติด COVID-19 อย่างไรก็ตาม ยังคาดหวังการเติบโตของกำไรใน 2H22 อย่างมีนัยยะ ทั้ง H-H และ Y-Y รวมถึงมีโอกาสเข้าประมูลงานเพิ่มเติม หนุน Backlog ให้ทะลุ 1 หมื่นลบ.ในอนาคต ประมาณการกำไรปี 2022 ที่คาด +37% Y-Y อาจมี Downside เบื้องต้นยังคงราคาเป้าหมายที่ 8 บาท แนะนำ “ซื้อ”
(+) ตลาดดาวโจนส์ ปิดที่ 31,874.84 จุด เพิ่มขึ้น 47.79 จุด หรือ + 0.15% จากผลประกอบการที่แข็งแกร่งของบริษัทจดทะเบียน
(-) ตลาดหุ้นยุโรป ปิดลบ จากนักลงทุนวิตกเกี่ยวกับปริมาณการส่งก๊าซจากรัสเซียไปยังยุโรป และถูกกดดันจากตลาดหุ้นอิตาลีที่กังวลวิกฤตการเมือง
(0) ตลาดหุ้นเอเชีย แกว่งตัวผสม หลังนักลงทุนรอผลการประชุมของ BOJ
(-) ค่าเงินบาท อ่อนค่า อยู่ที่บริเวณ 36.76 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ
(-) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ปรับลดลง 1.96 ดอลลาร์ หรือ -1.9% ปิดที่ 102.26 ดอลลาร์/บาร์เรล จากสหรัฐฯ เปิดเผยตัวเลขสต็อกน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้นมากกว่าคาดในสัปดาห์ที่แล้ว สะท้อนอุปสงค์ที่อ่อนแรงลง
(-) ราคาทองคำ COMEX ลดลง 10.5 ดอลลาร์ หรือ -0.61% ปิดที่ 1,700.2 ดอลลาร์/ออนซ์ จากค่าเงินดอลลาร์ที่กลับมาแข็งค่า
SPDR Gold Trust ถือครองทองคำ 1,005.87 / -3.19
