บล.บัวหลวงฯ:
DELTA – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
เราเข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์ช่วงเย็นวันนี้มุมมองออกมาเป็นกลาง โดยบริษัทยัง Cautious กลับสถานการณ์ในครึ่งปีหลัง (แต่ปกติก็ Cautious อยู่แล้ว)
Highlights:
- ปัญหาด้าน Supply ในจีนดีขึ้น แต่อาจจะต้องใช้เวลาในการ digest ของปัญหาคอขวด 2-3 เดือน อีกทั้งวัตถุดิบหลายตัวยังตึงตัวอยู่ในครึ่งปีหลัง อาจจะยังต้องใช้การเข้าบริหารจัดการที่ใกล้ชิดในประเด็นนี้ต่อไป โดยเฉพาะสินค้าในกลุ่ม EV
- โมเมนตัมคำสั่งซื้อ EV และ Data center ดีต่อเนื่องใน 2H22
- GM ยังคงมอง conservative ในครึ่งปีหลังที่ระดับ 23% ++ (ในเทอมของ US$)
- บริษัทยังคงเป้ารายได้ทั้งปีที่การเติบโต 10-20% โดยแบ่งเป็น 1H:2H ที่ 45:55
View From Fundamental:
เรายังมองว่าผลประกอบการของ DELTA น่าจะมีโมเมนตัมที่ดีต่อเนื่องใน 3Q22 (บาทอ่อนช่วยอีก) โดยล่าสุดตลาดมีการปรับประมาณการกำไรขึ้นเพียงเล็กน้อยจาก 9.7 พันล้านบาทเป็น 1 หมื่นล้านบาท (เทียบกับเราที่ 1.3 หมื่นล้านบาท) ซึ่งเราคิดว่าน่าจะเห็นการปรับกำไรขึ้นต่อเนื่อง (กำไร 1H คิดเป็น 59% ของประมาณการทั้งปีของตลาด) อีกระดับ 20-25% เราแนะนำ Let Profit Run
Note: กำไรของ DELTA ที่ออกมาดีมาจากการบริหารจัดการด้านวัตถุดิบที่ดี และ Product mix ที่มีตัวกำไรสูงเข้ามา ไม่ได้หมายความว่าบริษัทอื่นในกลุ่มจะเติบโตไปในทิศทางเดียวกับ DELTA
