บล.เอเซีย พลัส:
กลุ่มพลังงาน: ถ่านหิน
ราคาถ่านหินอ้างอิง Barlow Jonker Index (BJI) ล่าสุด ณ วันที่ 29 ก.ค. 2565 เท่ากับ 435.52 เหรียญ/ตัน เพิ่มขึ้น 10.17 เหรียญฯ/ตัน จากสัปดาห์ก่อนหน้า (+2.39%wow) ขณะที่ค่าเฉลี่ยนับตั้งแต่ต้นปี 2565 ถึงปัจจุบันอยู่ที่ 340.69 เหรียญฯ ต่อตัน ปรับตัวเพิ่มขึ้น 145.28%yoy
ปัจจัยระยะสั้น (+)
ราคาถ่านหินอ้างอิง BJI เฉลี่ยในสัปดาห์ล่าสุดพลิกกลับมาเป็นบวกอีกครั้ง 2.4%wow หนุนจากความต้องการสต็อกถ่านหินของกลุ่มโรงไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นทั้งในประเทศญี่ปุ่น และประเทศจีน จากสภาพอากาศที่ปรับตัวสูงขึ้นในช่วงฤดูร้อน อีกทั้งยังมีแรงหนุนจากอุปทานพลังงานในตลาดโลกที่ตึงตัว หลังจากรัสเซียตัดการจำหน่ายก๊าซธรรมชาติผ่าน ท่อ Nord Stream 1 เหลือเพียง 20% ของกำลังการผลิต เนื่องจากปัญหาด้านการซ่อมบำรุงและการคว่ำบาตรชาติตะวันตก ส่งผลให้ราคาถ่านหินปรับตัวสูงขึ้นตามการแสวงหาแหล่งพลังงานอื่นมาทดแทน รวมทั้งการเตรียมการคว่ำบาตรการนำเข้าถ่านหินจากรัสเซียในหลายประเทศตั้งแต่ช่วงเดือนสิงหาคมเป็นต้นไป
คําแนะนําในการลงทุน
ราคาถ่านหินที่ปรับตัวขึ้นในช่วงที่ผ่านมาได้รับปัจจัยหนุนจากความต้องการใช้ถ่านหินที่สูงขึ้นตามการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ และ supply ที่ออกสู่ตลาดได้อย่างจำกัดจากประเด็นสงครามระหว่างยูเครน-รัสเซีย แต่อย่างไรก็ตาม หากสถานการณ์กลับคืนสู่สภาวะปกติ คาดราคาถ่านหินจะเริ่มค่อยๆ ปรับตัวลดลงตามภาวะสมดุลของ demand และ supply ที่แท้จริง โดยในระยะยาวคาดแนวโน้มความต้องการใช้ถ่านหินจะค่อยๆ ปรับตัวลดลง จากการปรับตัวในหลายๆ ประเทศที่ลดการใช้ถ่านหินเป็นเชื้อเพลิง เพราะข้อจำกัดด้านมลพิษ ดังนั้น สำหรับ BANPU (Switch: FV@B13.00) จึงแนะนำ trading ช่วงสั้นตามทิศทางราคาถ่านหินเท่านั้น
ทั้งนี้ หุ้นกลุ่มถ่านหินเฉลี่ยในภูมิภาคสัปดาห์ที่ผ่านมาปรับตัวเพิ่มขึ้น 4.91%wow โดยตลาดหุ้นอินโดนีเซีย +9.97wow, อินเดีย +7.18%wow, ฮ่องกง +2.25%wow, และไทย +6.67%wow ในขณะที่ตลาดหุ้นจีน -1.12%wow, โดยหุ้น BANPU -4.69%wow ในขณะที่ LANNA +8.65%wow
ปัจจัยระยะยาว (0)
ภาพระยะยาวถ่านหินยังมีปัจจัยหนุนจากการเป็นเชื้อเพลิงที่มีต้นทุนในการผลิตไฟฟ้าต่ำที่สุด ทำให้หลายประเทศยังสร้างโรงไฟฟ้าถ่านหินขึ้นตามแผนผลิตไฟฟ้าในระยะยาว แต่การเติบโตจากนี้อาจชะลอตัวลงเมื่อเทียบกับอดีต เพราะหลายประเทศให้ความสำคัญกับสิ่งแวดล้อมมากขึ้น และหันมาสนับสนุนไฟฟ้าจากพลังงานทดแทน ทั้งนี้ราคาถ่านหินอิงดัชนี BJI ปี 2564 อยู่ที่ 138.9 เหรียญฯ/ตัน เพิ่มขึ้นจากปี 2563 ที่เฉลี่ย 58.6 เหรียญฯ/ตัน สะท้อนความต้องการใช้ถ่านหินที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ supply ที่จำกัดจากการควบคุมเรื่องสิ่งแวดล้อม โดยฝ่ายวิจัยกำหนดสมมติฐานดัชนี BJI ปี 2565 ไว้ที่ 100-120 เหรียญฯ/ตัน และปรับลดลงในปี 2566 ที่ 80-85 เหรียญต่อตัน
COAL นํ้าหนักเท่าตลาด
ดัชนีกลุ่ม (จุด) 24,181.89
ดัชนีตลาด (จุด) 1,576.41
